在“早投放早收益”和宽信用政策共同作用下，今年一季度，银行信贷对实体经济投放明确提速。银行业人士表示，各银行今年上半年在信贷投放上可谓铆足力气，国家重大战略、基础设施补短板领域、传统制造业转型升级、民营企业、民生领域等成投放重点。值得注意的是，信贷资金违规进入股市和楼市也不鲜见。业内人士预计，为确保资金流入实体经济重点领域，监管排查和管控资金流向的力度可能加强。

民企信贷融资环境改善

央行最新数据显示，一季度非金融企业及机关团体贷款增加4.48万亿元，其中，短期贷款增加1.05万亿元，中长期贷款增加2.57万亿元，票据融资增加7833亿元。分析人士指出，今年第一季度的信贷数据超出市场预期，反映出企业信用有所改善，金融对实体经济支持力度增强。

民生证券分析师杨柳表示，企业贷款分项数据全部改善，企业短期贷款增加约3100亿元，同比多增近2300亿元，考虑到民企贷款多为短期贷款，说明政策激励下民企信贷融资环境有所改善；企业中长期贷款增加近6600亿元，同比多增近2000亿元，或指向基建融资持续发力。

华创证券日前发布的《2019年一季度中国信贷官调查》显示，信贷官预计2019年全年信贷投放额度较去年同期明显增长，尤其是五大行40%的信贷官表示，信贷投放额度将上浮10%-20%。在资产荒及利率下行预期的背景下，多数银行选择将贷款投放节奏前倾以提高收益。上半年将成为信贷投放的集中时间段，75%和64%的信贷官分别表示将在一季度和二季度进行集中信贷投放。

从一季度的情况看，多家银行在服务实体经济，发力普惠金融方面下足了力气。某大行西南地区支行行长介绍，该行一季度新增贷款主要投放在旅游、脱贫补短板方面，包括水利、交通、城建。他说：“我行3月企业贷款大部分为中长期贷款，有部分为企业流动资金贷款，符合我们当地实体经济的需求。”

“从一季度来看，早投放早收益的趋势较为明显。”浙江地区某大行二级分行负责人告诉记者，该行一季度贷款增加了60亿元，其中小微企业贷款增加约15亿元，固定资产、基础设施领域贷款增加约24亿元，个人经营性贷款增加约10亿元。“往年基础设施领域的投放占大头，今年小微企业贷款增加较快。”该负责人称。

事实上，银行发力基建投资补短板领域和民营小微企业的迹象从上市银行2018年年报中可见一斑，相关数据显示，2018年上市银行公司类贷款行业分布主要集中在基础设施建设相关行业、民营小微企业等。

交通银行金融研究中心高级研究员武雯分析，六大行贷款中个人贷款增长较为显著，2018年度同比升幅达14.6%，体现了大行发力零售业务的趋势，较多的资源投向了个人住房贷款、信用卡贷款领域。同时，大行进一步扛起应有担当，加大普惠、小微、民营等领域扶持力度，客户结构整体有所下沉，下半年随着基建等领域的进一步发力，中长期企业贷款将有所增加。

聚焦实体经济重点领域

多位业内人士认为，服务国家重大战略、基础设施补短板的领域、传统制造业转型升级、民营企业等将是2019年银行信贷投放的重点领域。

民生银行研究院研究员郭晓蓓预计，一是继续加大对实体经济重点领域和薄弱环节的融资支持，如战略性新兴产业、绿色金融等；二是将信贷资源更多投给民营和中小企业；三是重点支持基础设施建设领域，尤其是以5G、物联网为代表的新基建领域项目。

中国银行副行长林景臻介绍，2019年中行将继续加强对实体经济发展的支持和服务力度，保持信贷总量平稳适度增长。中行公司信贷投放的重点方向主要有：一是在区域结构上，继续支持国家区域协调发展战略，重点满足京津冀、粤港澳、长江经济带以及海南等重点地区的信贷需求，积极支持省会城市、区域中心城市和特色城市发展。二是在行业结构上，继续投向基础设施补短板等领域，稳步推进铁路、公路、天然气、电网等基础设施建设，加大对高端制造、现代服务业、基础设施建设、民生消费、现代农业等领域的支持力度，继续压降高耗能、高污染和低附加值制造业的授信占比。

在加大对民营企业支持方面，多家银行公布了2019年的具体目标，例如，今年农行计划新增民营企业贷款1320亿元、工行小微企业贷款增长目标为1000亿元以上，目前该目标已完成近半。

在零售转型成为业内共识的情况下，多位银行业高管表示将加大个贷投放。例如，农业银行副行长王纬表示，2019年农行信贷投放的重点除基础设施补短板领域、普惠金融和民营企业领域外，还将围绕民生领域，以个人住房贷款、互联网金融和信用卡消费为切入点，坚持住房、经营、消费三点并举，充分发挥个贷对实体贷款投放的重要作用。

招商银行行长田惠宇表示，在信贷资源投放上适度向零售业务倾斜，增量贷款资源更多地投向信用卡、房贷、消费贷、小微贷。

分析人士指出，加大对实体经济支持力度的同时，需要注意防控可能产生的信用风险过剩、不良贷款风险。交行年报称，商业银行资产质量存在一定下行压力，部分领域潜在风险的防控任务较重。