行业核心观点：

聚氨酯：上周聚合MDI和纯MDI价格均有所上涨，主要原因还是下游需求逐步回暖，上游原油价格中枢上移。这也与我们预期的2019聚氨酯价格将会修复相一致，未来的话建议关注环保过关、业绩披露较为良好的龙头企业。

农化：上周末盐城宣布关闭响水化工园区，这是超出市场预期的，市场对盐城爆炸事件的预期是响水化工园区会在整顿后复工，但是现在关停响水园区，主要受影响的为染料及中间体、农药及中间体，这两块的供给短期内会缩紧，利好没有环保黑天鹅事件的相应业内龙头。此外，江苏政府还提出《江苏省化工行业整治提升方案》，计划将现有4500家规模化工企业在2020年减为2000家，并将50个化工园区缩减至20个左右，未来还会严格提高行业准入门槛，新建化工项目原则上投资不低于10亿，且禁止新扩建农药、医药、染料中间体的化工项目，从意见稿来看，江苏政府进行化工整顿的决心是十分坚定的，未来江苏的环保要求只会比现在更加严格，大量的落后产能将加速退出，市场集中度会加速加深，市场集中度加深会利好龙头的发展，建议关注各个细分行业的没有环保安全问题的化工龙头个股。

化纤：2019我们还是坚定看好化纤产业链，主要逻辑存在于民营大炼化项目上，大部分民营大炼化项目都将在19年上半年开始投产，未来产业链核心利润的PX将会大幅降价，利润将逐步转向下游的PTA，这也将使得民营炼化的企业大幅收益，建议关注即将投产民营大炼化项目的业内龙头企业。