行业核心观点：

2月13日晚间，备受业界关注的国内5G商用前最大规模招标项目“中国联通无线网络整合项目”完成评标，本次招标涉及L900和L1800基站41.6万站、L1800整合和软件功能等。共有四家系统设备厂商入围，其中：华为获得第一名，报价约为281亿元（不含增值税，下同）；中兴通讯获得第二名，报价约为267.5亿元；爱立信（中国）获得第三名，报价约为209.6亿元；诺基亚（北京）获得第四名，报价约为346.8亿元。在国家政策层面有力推动下，国内运营商在农历年后首个工作周动作频频，国内通信产业链获益明显。

投资要点：

继中移动启动集采后次日，中联通又百亿大单落地：在农历新年后第二个工作日中国移动即启动普通光纤集采项目，涉及金额101.54亿元；第三个工作日中国联通又将国内5G商用之前最大规模招标项目完成评标，涉及金额高达数百亿。国内运营商在假期后首个工作周频繁动作，表明国家政策层面的加速推动正在积极转化成实际层面的投资落地。

中国联通有望成为国内首个提供5G服务的运营商：在5G组网规范选择中，NSA组网建设周期短于SA组网建设周期。中国联通在NSA布局最为积极，通过本次招标，联通还将发挥其在900M低频语音网、物联网和数据网的技术优势。打造一张面向5G连续覆盖的全业务底网，构建可持续发展的极简网络架构，为接下来的大规模5G升级部署做好准备。

采购向国内产业链公司集中，光通信领域首先获益：无论是之前中国移动首批5G基站的采购情况，还是本周中国移动集采、中国联通无线网络整合项目，国内参与的产业链公司均拿到最大份额，或全部份额。本周两笔大单均涉及产业链前端的光通信领域，其中光纤光缆作为未来国家间信息技术竞争的“新基建”首当其冲。而作为网络物理层通信介质之间相互连接的桥梁，光模块需求将随着光纤光缆铺设持续旺盛。在今年国内通信网络投资中，无论4G扩容建设和5G开年建设，光模块的需求都将呈现持续增长态势。