本周水泥市场综述

本周全国水泥市场价格环比跌幅为1.6%。价格回落地区主要是上海、浙江、江苏、江西、湖北和云南等地，幅度20-50元/吨。本周全国跟踪82个城市的水泥平均库存为57.31%，较上周上升3.5个百分点；其中省会城市水泥库存为57.7%，较上周上升3个百分点。

本周主要区域价格走势

华北地区水泥价格以稳为主。京津唐地区水泥价格平稳，部分工程仍在赶工，水泥需求相对稳定。唐山地区污染预警天气结束，熟料供应充足，价格下跌至330-360元/吨。河北石家庄、邯郸和邢台地区水泥价格平稳。

华东地区水泥价格大幅下调。江苏苏锡常和南京地区水泥价格下调20-30元/吨。盐城、淮安、泰州、扬州和南通等地区水泥价格下调20-40元/吨。浙江杭嘉湖地区水泥价格第二轮下调，幅度20-30元/吨，累计100-110元/吨。金衢丽地区水泥价格平稳。据了解，浙江水泥企业一季度停产35天，目前4-5条生产线已经执行停产，预计2月初将开始大规模自律停产。上海地区水泥价格再次下调，幅度50元/吨，累计80-100元/吨。江西南昌和九江地区水泥价格第二轮下调30-40元/吨，累计60-80元/吨。赣东北地区水泥价格下调30元/吨。福建福州地区水泥价格下调后保持平稳。三明和泉州等地区水泥价格平稳，预计后期企业会继续跟随下调。山东济南地区水泥价格平稳。枣庄地区水泥价格下调10-30元/吨。

中南地区水泥价格再次下调。广东珠三角地区水泥价格以稳为主，预计后期价格稳中略有小幅回落。广西柳州地区水泥价格下调20元/吨，南宁及周边地区水泥价格以稳为主。湖南常德和益阳等地区水泥价格下调20元/吨。长株潭地区水泥价格平稳。湖北武汉及鄂东地区水泥价格第二轮下调30元/吨，累计达60元/吨。鄂西襄阳和十堰等地水泥价格下调后保持平稳，后期价格有再次下调预期。

西南地区水泥价格继续下调。四川成都水泥价格平稳。广元、达州和巴中等地水泥价格下调30-50元/吨，预计后期价格将继续走弱。云南昆明地区水泥价格下调20-30元/吨。

投资策略

1月中旬，全国水泥市场需求环比继续减弱，库存上升明显，高位地区水泥价格延续下行态势。未来两周，春节临近，下游市场需求萎缩将会更加明显，局部地区水泥价格仍有下调可能，但随着企业开始执行自律停产，调整供需关系，价格再大幅度下调可能性不大。建议关注年报超预期相关标的。