一周回顾

板块行情走势：上周食品饮料指数上涨1.02%，领先沪深300指数1.51%。在申万一级行业中排名第三位；细分来看，子行业多数上涨，其中涨幅最大的子行业为啤酒（8.43%）；个股多数下跌，领跌的是麦趣尔(-15.29%)。截至上周末，食品饮料行业估值为23.37倍，同比上涨0.91%；子行业中白酒估值21.41倍，调味发酵品估值40.94倍，啤酒估值45.67倍。

产品价格跟踪：上周重点监测白酒中洋河梦之蓝(M3)(52度，500ml)上涨10元至569元，水井坊(52度，500ml)下跌20元至519元，泸州老窖(52度，500ml)上涨20元至258元；哈尔滨啤酒上升0.2元至2.9元；张裕干红(赤霞珠)下跌3.3元至28元，长城干红(赤霞珠)下跌3元至85元。全国22个省市仔猪、生猪、猪肉平均价格为22.39元/公斤、13.28元/公斤，20.5700元/公斤，除仔猪外，其余二者种类价格较之前有所下跌。截至12月16日，生猪存栏略有减少，能繁母猪略有减少，分别为32306万头和3058万头。

行业和公司要闻概览：珠啤获政府补助3137.79万元；2018年11月份食品烟酒价格同比上涨2.5%；泸州老窖公布2019年计划；西藏发展发布关于公司前任董事长、总经理和公司前任董事、子公司西藏银河商贸有限公司法定代表人被刑事拘留的公告；西藏发展发布关于重大诉讼的进展公告。行业投资逻辑

给予行业“强烈推荐”评级。

高端白酒积极备战2019，关注企业动销状态：近期各大高端白酒企业均有大动作，具体包括茅台股份四大品牌送“猪福”，确定猪年生肖茅台矩阵首发日期；黑金茅台王子酒与郑州电信强强联合；茅台与江南大学协同创新混菌发酵实验室；泸州老窖计划2019年国窖1573销售目标100亿，并推出战略新品等。在消费环境波动背景下，各大高端白酒企业积极推进战略布局，完善产品结构化分布，主动调整策略并且开发创新性产品，备战2019。积极备战有利于巩固品牌现有地位，提高市场份额，提高综合竞争力。当前白酒估值较年初已下降41.5%，长期来看白酒仍有优秀品牌力，未来应密切关注企业动销状态，关注企业发展状况。

食品饮料估值修复，关注稳定行业龙头：上周食品饮料估值23.37倍，已处于近五年低位，近期板块表现良好，有反弹迹象。上周食品饮料板块上涨1.02%，领先沪深300指数1.51个百分点。未来伴随着外资加速流入，较为稳定的蓝筹股有望进一步上扬。重点推荐关注稳定性较强、未来基本面较好的标的，白酒方面重点关注古井贡酒(000596)、洋河股份(002304)、口子窖(603589)。大众品领域，重点关注细分龙头和经营改善预期高的标的，推荐经营变革预期高的中炬高新(600872)和洽洽食品（002557），成本控制优良且具备定价能力的行业龙头伊利股份(600887)、海天味业(603288)。