10月空调内销同比下降 24.10%：10 月份，空调数据显示库存 885.50万台，同比增长 6.90%，总销量 750.70 万台，同比下降 13.90%，其中内销 495.30 万台，同比下降 24.10%，外销 255.40 万台，同比增长 16.41%。整合 1-10 月份数据，库存 8879.50 万台，同比增长 11.14%，总销量13085.20 万台， 同比增长 5.55%，其中内销 8087.10 万台，同比增长5.54%，外销 4998.10 万台，同比增长 5.56%。

根据空调数据来看，十月空调内销量为全年降幅最大，总销量降幅也仅次于八月的 17.2%，空调总销量和内销量从七月开始持续出现负增长。去年的空调内销基数较高，房地产政策的调控，消费滞后到“双十一”等多因素结合导致了负增长。行业整体下行，库存处于近几年来的高位。格力、美的、海尔等龙头企业都出现不同程度的内销下跌。出口方面表现喜人，一方面企业为了避免明年不确定的进口税率变化，提前出口；另一方面，通过提高出口量保持业绩，减缓内销不济对企业盈利的影响。目前空调行业仍处于下行通道，内销弱库存高的现状将继续维持，在行业整体不景气的背景下，龙头企业抗击转移风险的能力较强，维持盈利水平的手段比较多，我们仍然看好龙头企业格力电器、美的集团、青岛海尔。

一周市场回顾： 上周，上证综指下跌 3.72%收 2,579.48，深证成指下跌5.28%收 7,636.70，中小板指下跌 5.64%收 5,043.90，创业板指下跌 6.74%收 1,308.74，沪深 300 下跌 3.51%收 3,143.48。家用电器（申万）下跌4.10%，表现弱于沪深 300 指数，涨幅在申万 28 个子行业中位列第九。细分板块来看，上周冰箱-2.21%,洗衣机-2.53%，空调-4.03%，小家电-4.11%，黑电-6.72%。

数据跟踪：截止周五，美元兑人民币汇率 6.9421，周环比-0.08%，较年初+6.86%；铜现货价格 49840 元/吨，周环比+0.44%，较年初-8.88%；铝现货价格 13850 元/吨，周环比+1.32%，较年初-5.27%；钢材价格指数 95.70点，周环比-2.36%，较年初-9.40%；中国塑料价格指数 960.93 点，周环比-3.62%，较年初-9.03%。