重点军情

国内要闻： 歼-10B 技术验证机亮相航展：掌握推力矢量关键技术； 中国最新反舰导弹亮相， 速度力压国外同行； 国产新一代载人飞船亮相珠海，适用未来月球探测。

国际形势： 美在太平洋测试"海上猎人"要当克制中俄潜艇的利器； 俄中两国有可能定期举行大规模军演。

本周观点：

本周国睿科技发布重组预案， 拟收购中国电科集团 14 所等旗下的优质军工资产。此次事件， 大股东中国电科集团混改力度和推进速度远超市场预期。 当前各军工集团资产证券化率仍未达到“ 十三五” 预定目标， 我们认为年底之前军工板块需要重点关注科研院所改制和资产证券化方向的主题机会， 建议关注：四创电子。 另外， 年内军品定价机制改革有望从论证阶段到逐步落地， 政策性利好总体研制单位的预期依然存在， 或将整体提高总装企业的营业利润弹性空间。 基本面方面， 产业链地位较高且具有平台稀缺属性的主机厂及重要分系统配套企业 18 年第四季度有望延续前三季度的稳健业绩表现， 重点关注：内蒙一机、中航飞机。

关注组合：

长江军工组合第四十四周市场表现： 上周组合绝对收益-0.92%， 累计收益-3.72%；相对中证军工取得 1.06%收益，累计 19.78%超额收益。基于标的优质基本面、合理估值水平及其行业龙头地位，建议重点关注：内蒙一机、国睿科技、中国动力、中航机电。