行业动态跟踪。

国家药监局发布《临床急需境外新药审评审批工作程序》,建议关注创新药储备充足和首仿能力出色的相关企业如恒瑞医药和正大天晴等。全药网发布GPO采购细则,总体而言两票制叠加GPO采购对配送商的要求均利好深圳市流通行业的集中度提升,建议关注国药一致(000028.SZ)。

本周原料药价格跟踪。

抗感染药类价格方面,青霉素工业盐、阿莫西林及头孢曲松钠维持9月份报价分别为72.5元/BOU、182.5元/kg和665元/kg。6-APA于10月29日报价为230元/kg,与前次持平。维生素方面,本周维生素A、维生素E和维生素C价格与上周持平,分别报价252.5元/kg、36元/kg和35元/kg。而泛酸钙价格为135元/kg,与上周相比上涨明显,上升52.5元/kg。

本周医药行业估值跟踪。

截止到2018年11月2日我们采用一年滚动市盈率(TTM,整体法),剔除负值影响,医药生物整体市盈率处在26.28倍,持续反弹行情,低于历史估值均值(40.17倍)。截止到2018年11月2日,医药行业相对于全部A股的溢价比例为2.02倍,相比上周明显提升。本周医药生物板块估值持续回升,细分板块均有所上涨,其中化学制剂和医疗器械板块涨幅较大。

周策略建议。

上周医药板块随大盘开启回暖行情,前期回调幅度较大的部分龙头企业如长春高新、恒瑞医药涨幅居前;资金方面北向资金净流入频创新高表明医药板块估值已具备配置价值。反弹行情下我们建议配置基本面优异、业绩增长稳健但前期随市回调较多的白马股如恒瑞医药(600276.SH)、科伦药业(002422.SZ)和丽珠集团(300595.SZ);此外我们仍然推荐市场空间广阔、业绩快速增长个股如欧普康视( 300595.SZ ) 和一心堂(002727.SZ)。