2018年,全球可穿戴市场首迎个位数增长。全球可穿戴产品市场预计2018年度出货量1.23亿台,比2017年度发货量的1.15亿台增长6.2%。由于基础可穿戴件(不运行第三方应用程序的设备)出货持续疲软,可穿戴件市场规模首次进入个位数增长的年份。然而,随着智能手表和新功能得到市场认可,IDC预计2019年将回归两位数增长;到2022年,预计总装运量将达到1.9亿台,即未来5年复合年增长率高达11.6%。

从Fitbit到AppleWatch,智能手表取代手环成为最受欢迎产品。2016年以前,Fitbit以其产品种类多及价格幅度广的手环产品稳居出货量第一品牌;2017Q1年起,小米以拳头产品物美价廉的小米手环出货量超越Fitbit;随着AppleWatch第三代发布以及Airpods突破产能瓶颈,智能化逐步成为消费者首选,2017Q4起超越Fitbit及小米,成为出货量最多的品牌l可穿戴产品维持在千元均价,前五大品牌除小米外出货均价均逾千元。2015年以来,可穿戴产品均价处于170美金附近窄幅波动。2018Q2前五大品牌中,Apple产品均价438美金位列第一,Garmin、Samsung产品均价分别位于330/302美金,Fitbit均价为180美金,而出货量第二的小米均价仅22美金,产品结构仍有待提升。若小米的出货结构向智能化转变,将有效提升行业产品单价。

智能可穿戴设备出货量及占比将持提升。截止,智能可穿戴设备出货量尚不及基础可穿戴设备出货量。2016年以前,基础及智能可穿戴设备均快速成长,自2017年以来,基础可穿戴设备出货量下降,2018H1该趋势加剧;而智能穿戴设备增速仍维持较快增速。

智能可穿戴功能进化加码。以AppleWatch为例,第三代产品新增气压高度计、SIM卡通话通能,本月发布的AppleWatch4相比上一代增加心率传感及摔倒检测,延续智能进阶之路。未来的可穿戴设备将在通信、数字医疗保健、家庭物联网以及企业产出方面发挥加码。

在可穿戴产品中,智能耳机基数小,增长速度预计最快。目前智能穿戴以手表、腕带为绝对主流产品,然而2017年Airpods以1700万只出货量成为现象级可穿戴产品。耳机除了音频功能,已经扩展到包括健身追踪、教练和实时语言翻译,有望成为耳带式智能助手。

可穿戴前序品牌多为智能手机品牌商,产业链具有同源性。建议关注AppleWatch结构件及贴合供应商蓝思科技、AppleWatchSiP供应商环旭电子,AppleWatch无线充电模组及Airpods整机组装立讯精密。