行业层面：电动车： 泰达论坛上日本产经省表示 2050 年禁售燃油车； 宝马计划 2025 年全为新能源车；比亚迪拟投百亿年产 20GWh 动力电池项目；北汽 EC3 有望 9 月上市，续航 261km；广汽首款纯电 SUV ix4 车展上市，补贴后 16-17 万；蔚来 IPO 9 月 12 日挂牌； 新能源： 能源局：无需国家补贴光伏项目各地自行实施；欧盟终止对华光伏双反及 MIP； 工控&电网： 8月制造业 PMI 51.3，预期 51.0。

公司层面： 中报：当升科技：营收 16.3 亿（ +95%），净利润 1.13 亿元（ -22%），扣非 1.06 亿元（ +115%）； 国轩高科：营收 26 亿（ +9%），净利润4.7 亿（ +5%），扣非 2.6 亿（ -29%）； 隆基股份：营收 100 亿（ +59%），净利润 13 亿（ +6%），扣非 12.5 亿（ +2%）； 国电南瑞：营收 105.6 亿（ +20%），净利润 13.5 亿（ +51%），扣非 10.7 亿（ +220%）；宇通客车：营收 120.2 亿（ -29%），净利润 6.2 亿（ -23%），扣非 5.2 亿（ -30%）； 特变电工： 营收 186万（ +3%），净利润 14.3 万（ +5%），扣非 13.3 万（ +3%）；福能股份：营收38.4 亿（ +56%），净利润 4.1 亿（ +38%），扣非 4 亿（ +60%）； 华友钴业：营收 67.8 亿（ +79%），净利润 15.1 亿（ +123%），扣非 15 亿（ +126%）； 炬华科技：营收 4.3 亿（ -11%），净利润 0.8 亿（ +3%），扣非 0.7 亿（ +3%）；比亚迪：营收 542 亿（ +20%），净利润 4.8 亿（ -72%），扣非-6.7 亿（ -160%）；阳光电源： 拟回购股票 74.5 万股； 星源材质：控股股东增持 32 万股。

投资策略： 6/7 月电动车产销平稳过渡， 8 月环比略好， 乘用车销售理想，锂电材料库存低， 9 月排产向好， Mb 钴开始反弹， 国内升级元年，全球电动化加速，电动车真成长， 弱市甄选龙头， 坚定看好优质龙头成长行情； 6月工控下游出货放缓， 7、 8 月龙头企业订单明显恢复，继续看好龙头；光伏硅料僵持、 组件续跌， 3 季度需求偏弱，政策面能源局鼓励平价项目和欧盟终止光伏双反及 MIP 措施， 风电下半年抢装，风光看好龙头中期表现。

重点推荐标的：汇川技术（通用变频/伺服龙头增长强劲、动力总成布局成效初现）、 星源材质（干法隔膜全球龙头、湿法隔膜海外突破和放量）、 新宙邦（电解液全球龙头积极扩张、半导体材料放量）、 宏发股份（ 新能源汽车继电器全球客户布局、 通用继电器稳步增长）、 正泰电器（低压电器龙头增长持续、光伏运营稳步推进、估值低）、 金风科技（风电行业好龙头受益、风电运营平稳增长、估值低）、 华友钴业（钴价企稳钴龙头受益、锂电新材料全面布局）、天齐锂业 （ 碳酸锂趋稳锂龙头、优质锂矿资源和全球大客户）、隆基股份（光伏需求即将见底、单晶全球龙头、估值低）； 建议关注：宁德时代、璞泰来、 通威股份、 比亚迪、 创新股份、 杉杉股份、 亿纬锂能、 三花智控、 天赐材料、 阳光电源、林洋能源、国电南瑞、国轩高科、长园集团