7月DOU继续增长,流量驱动网络扩容需求持续增加

流量需求激增是通信技术和产业升级的重要驱动因素。工信部统计2018年1-7月移动互联网累计流量达329亿GB,同比增长202%;7月当月DOU(户均移动互联网接入流量)达到4.58GB,同比增长175%,增速较上月提高2.1个百分点。目前运营商主流通信系统仍以4G(LTE,LTE-A)为主,数据流量急剧增长给现有4G网络带来升级的压力,增加系统容量和加速5G建设是解决网络拥塞的重要途径。我们认为,流量增长带来网络扩容压力不断增加,运营商资本开支拐点有望提前,带动上游通信产业进入新一轮景气周期。

频谱分配预期不断强化,持续关注5G反弹机会

8月24日,中国信通院副院长、IMT-2020(5G)推进组组长王志勤表示计划今年9月将正式发布5G频谱资源的最终许可方案。我们认为,一方面5G频谱分配、以及后续牌照发放将是板块主要事件性催化;另一方面,频谱资源的释放将推动我国5G产业链进一步加速成熟,为未来大规模商用建设奠定基础。

我们认为,近期政策频出、流量需求快速增长驱动,以及后续频谱/牌照等事件催化,将是通信板块中短期反弹的三大基础,重点看好5G领域布局机会,推荐主设备商:烽火通信(600498);关注中兴通讯(000063)。无线侧大规模建设临近:5G天线用量大规模提升,预计数量规模将是4G的两倍,关注:通宇通讯、京信通信;天线振子数量因MassiveMIMO技术应用显著提升(单天线振子数量由过去2x2上升至8x8甚至16x16以上),关注:飞荣达(300602);高频传输带来高频PCB以及高频CCL需求增加,关注:生益科技、深南电路。光模块/光器件:5G架构变化将进一步释放光模块需求,关注:光迅科技(002281)和中际旭创(300308)。

本周核心推荐:星网锐捷、光迅科技、烽火通信、中新赛克、恒为科技,此外关注:美亚柏科、通宇通讯、飞荣达。