中国移动发布半年报:净利润656亿,同比上涨4.7%:半年报业绩符合预期。前期在4G用户增量上处于弱势的中国移动,目前也在大力推进无限流量卡。加之流量全国通用,提速降费,取消漫游费等一系列政策的出台,运营商之间的竞争将进一步加剧。预计5G牌照将在今年年末到2019年年初发放。行业的投资高峰期会在2019年到来。建议提前布局5G相关应用场景。

中国联通NB-IOT模组招标35元限价,300万片:去年中国电信宇宙第一标初显成效,窄带物联网规模化效应显现,单片价格向GSM模组靠拢。中国电信预计2018年物联网业务将新增过亿用户,中国联通目标到2018年底,物联网连接数突破1.3亿个。NB-IoT占据绝对主导。中国联通已经完成了30万个NB-IoT基站升级,由此带来的通信模组需求将极大推动物联网业务发展。在工信部移动物联网建设要求中,2020年NB-IOT基站规模将达到150万个,实现全国覆盖,利好物联网模组供应商。

两部委印发《扩大和升级信息消费三年行动计划(2018~2020年)》:《计划》提出了4大主要目标,新型信息产品供给体系提质行动(利用物联网、大数据、云计算、人工智能等技术推动电子产品智能化升级,利好物联网,虚拟现实,可穿戴设备,家用机器人等);信息技术服务能力提升行动(推动云计算服务商与行业企业深入合作,利好云计算,大数据相关标的);信息消费者赋能行动(推进光纤宽带和第四代移动通信(4G)网络深度覆盖,加快第五代移动通信(5G)标准研究、技术试验,推进5G规模组网建设及应用示范工程,利好光纤光缆,光器件及5G相关标的);信息消费环境优化行动(加强和改进行业监管,利好网络安全相关标的)。

投资策略及建议:《计划》明确了到2020年,信息消费规模达到6万亿元,年均增长11%以上。信息技术在消费领域的带动作用显著增强,拉动相关领域产出达到15万亿元。覆盖范围惠及全民。到2020年98%行政村实现光纤通达和4G网络覆盖。数据消费整体呈现加速上扬趋势,可以预见在今年下半年,移动互联网数据流量将进一步爆发,运营商的网络利用率急剧攀升。随着三大运营商相继推出不限流量套餐,WiFi使用率逐渐下降,碎片化视频消费转向4G网络,对4G承载网带来了更大的容量及传输压力,4G网络扩容及5G网络建设将是未来运营商最主要的投资驱动力。重点推荐承载网建设相关龙头企业亨通光电(600487),烽火通信(600498),以及紫光股份(000938),高新兴(300098)。