本期新能源汽车板块表现弱于大市。本期上证综指上涨2.00%,新能源汽车行业下跌0.57%,弱于大市。

行业及公司动态中汽协:7月新能源汽车销售8.4万辆,同比增长47.7%;乘联会:7月新能源乘用车销售7.1万辆,比亚迪包揽纯电插混双料冠军;充电联盟:7月新增公共充电桩3026个,同比增长52.1%;再创新高,北京新能源汽车指标申请接近36万人;前锋股份公告变更公司名称,北汽新能源上市在即;东风有限发布“绿色2022计划”:将推20款电动化汽车;比亚迪1-7月新能源汽车销量9.37万辆,同比增66.8%。

产品价格下调。本周正极材料市场价格下调,钴酸锂现市场报价在41.5万元/吨左右,受上游原材料钴的价格影响,市场价格下滑,下游市场虽进入旺季,但产销增速缓慢,仍未带动价格大幅变动。目前,钴酸锂几家大企业都是按单生产,出货紧俏,相比中小企业报价要高一些。三元材料523市场报价20.5万元/吨,部分企业小幅波动下调19万元/吨。

投资建议:

七月新能源汽车乘用车销量7.1万辆,体现了新能源乘用车在新补贴政策实施后的阶段性发展动力较强。2018年是新能源汽车由政策扶植向市场化方向迈进的转型之年,在政策稳定后新能源汽车行业发展动力强劲,今年以来销售表现继续火爆,增长较大。长远来看,国家支持新能源汽车行业持续健康发展的战略长期不变,传统燃油汽车逐渐被取代是大势所趋,这将长期利好新能源汽车行业。

随着传统燃油车的扩张受阻,加上双积分政策压力,预计未来会有更多传统车企加入新能源汽车领域,新能源整车行业的竞争也将更为激烈,这也是行业的必由之路。从2018年上半年来看,各大车企双积分比例相较去年同期有较为大幅度的提升。我们认为在此背景下,新能源汽车产业链龙头型企业将凸显竞争潜力。我们认为产业投资机会主要集中在产业链龙头型企业:(1)资源优势突出的锂电上游原材料企业;(2)拥有规模优势、技术门槛高并进入新能源乘用车供应链的标的;(3)具有规模竞争优势的龙头型整车企业。继续推荐关注投资标的:天齐锂业、杉杉股份、当升科技、比亚迪。