6月份,申银万国煤炭开采Ⅲ指数下跌2.4%,整体跑赢大盘。动力煤方面,从供给端看,虽然发改委明确在迎峰度夏期间加速煤炭优质产能释放,但由于安全和环保力度较严,预计动力煤7月份供给难有大幅度提升;从需求端看,今年1~5月全社会用电量增长同比增长9.8%,1~5月火电发电量在全国总发电量中占比达到75.5%,与此同时,7月逐步开始进入迎峰度夏期,各地区高峰时段电力供需偏紧,沿海六大电厂日耗持续处于高位,动力煤需求将会继续增长,供需缺口有望加大。因此,我们认为旺季动力煤价格有望继续处于高位,环渤海动力煤价格在旺季达到700元/吨左右水平。炼焦煤方面,由于钢铁价格在一定时间内出现回调,双焦价格继续承压。个股层面,建议买入低估值的动力煤龙头标的。

6月25日,国家发改委发布《关于做好2018年迎峰度夏期间煤电油气运保障工作的通知》,提出加快推进煤炭优质产能释放、做好电力稳发稳供等多项举措。河北省政府发布意见,将停止审批新的煤矿探矿权,停止核准新建煤矿项目、新增产能的技术改造项目;2018年年底前关闭退出包括9万吨/年及以下的煤矿。受气温等因素影响,“迎峰度夏”已提前到来,今年夏季用电负荷在去年高速增长的基础上仍将保持较高增幅。多个区域电网在高峰时段电力供应紧张。