本周水泥市场综述

本周全国水泥市场价格环比继续回落，跌幅为 0.34%。价格下跌区主要是浙江、江苏、福建和广西等部分地区，幅度 20-30 元/吨，暂无上涨区域。本周全国跟踪 82 个城市的水泥平均库存为 58.38%， 较上周上升 1.5 个百分点；其中省会城市水泥库存为 59.5%， 较上周上升 2 个百分点。

本周主要区域价格走势

华北地区水泥价格保持平稳。 山西 7 月 5 日起，除个别中小型企业外，山水、华润和冀东等大企业已经开始为期 20 天的停窑限产。由于库位较高，目前企业主要以降库为主，暂无价格上调计划。

华东地区水泥价格季节性回落。 江苏苏锡常地区水泥价格下调 10-20 元/吨。南京地区水泥价格大体维稳，大企业针对部分客户小幅下调 10 元/吨。浙北杭州、绍兴和嘉兴水泥价格季节性回落，幅度 20-30 元/吨。宁温台地区水泥企业有跟随下调价格意愿，幅度在 20-30 元/吨。据了解， 7 月中旬开始，浙江水泥企业将开始限电停产，预计 10 天左右（与之前公布淡季停产计划一致）。安徽宣城地区水泥价格下调 20 元/吨，为稳定客户，企业统一下调。皖北淮北和亳州等地区水泥价格偏弱，雨水天气频繁，下游需求下滑 10%-20%，企业发货在 7-8 成。福建闽南龙岩、泉州、厦门和漳州等地区水泥价格下调20-30 元/吨，预计后期价格将会继续偏弱运行。山东熟料价格除济南和淄博地区仍执行 400 元/吨，其他地区熟料价格降至 380 元/吨。

中南地区水泥价格大稳小动。 广东珠三角地区水泥价格整体以稳为主，局部地区中小企业袋装价格小幅回落 10 元/吨。据了解， 7 月份，大企业有生产线正常停窑检修，预计短期内库存不会出现明显提升。广西玉林地区散装水泥价格下调 20 元/吨。湖南长株潭地区水泥价格平稳运行。湖北武汉及鄂东地区水泥价格平稳。

西南地区水泥价格以稳为主。 四川成都地区水泥价格保持平稳，预计短期价格将会以震荡趋稳为主。重庆地区水泥价格平稳运行，预计价格将会以小幅波动为主。贵州贵阳中小企业价格出现 20 元/吨暗降。前期，遵义地区水泥价格公布上调 30 元/吨，仅袋装价格落实，散装上调未能执行，部分企业存有继续推动散装价格上调计划。

西北地区水泥价格保持平稳。 甘肃兰州前期水泥价格上调未能落实， P.O42.5散到位价 365 元/吨，中小企业价格未跟随上调，导致大企业发货减少，为维护客户稳定，大企业价格回调。

投资策略

进入 7 月份，国内水泥价格才出现明显季节性回落，且跌幅不大，预计后期价格将会继续走弱，跌幅仍然有限。 进入中报披露期， 建议关注业绩超预期相关标的。