1、 汽车网联革命全球加速展开，铺垫智能驾驶未来。21 世纪以来，信息革命和工业革命的代表产品信息技术与汽车加速融合。传统汽车强国早在 2003 年就开始布局车联网产业，中国从 2009 年进入 Telematics 时代也开始加速布局车联网，相关政策屡次加码，但是标准的不统一困扰生态的进一步发展。中国车联网标准以《中国制造 2025》为基础，以促进智能网联汽车技术和产业为目的，随着通信标准逐步统一以及技术接受程度快速提升情况已经具备大规模应用条件，智能网联产业蓄势待发，有望带动整个产业的发展新机遇。

2、 5G 到来恰逢其时成就车联网标准统一，释放发展动能。车联网作为一个对通信的稳定性、及时性以及高带宽等要求较高的通信应用，前期一直受制于通信标准的不统一以及为人与人通信所制定的通信标准的物理限制等各方面因素而发展缓慢。而随着车联网应用的逐渐推进，5G 标准制定中也将车联网作为重要的使用场景之一来进行设计，针对车联网关键业务场景对网络性能的超高要求，5G 网络可以通过网络切片等创新技术，提供低至 1——5ms 端到端时延和高至10Gbps 峰值速率，从而推进车联网建设的加速和应用普及。

3、 北斗导航助推车联网发展，成就大众应用突破点。北斗系统作为我国自主可控的卫星导航系统，二代系统在亚太地区的精度可媲美 GPS，配合地基增强等技术可获得更高精度的导航性能，在车辆导航定位方面将更具应用潜力。我们认为车联网对导航和定位的精度以及相应的运营的服务质量和体验都相较于手机端等应用有着更高的要求，而北斗导航配合地基增强系统在国内将具备更大的优势。同时，车联网的应用又相较于行业和军事应用更贴近大众。因此，车联网的应用普及有望推进北斗系统在国内的应用普及，进而逐步培养产业生态成为北斗大众民用绝佳突破口。

4、 智能网联汽车铺垫智能驾驶未来，车联网构筑坚实信息高速公路。智能驾驶是车联网技术的重要目标应用之一，智能驾驶的发展将推动车联网进入新时代。从现有的各大互联网企业和车企推出的手机与汽车互联，到以福特、沃尔沃等为代表的车企宣布推出高度自动驾驶汽车的计划，智能驾驶行业在市场的推动下向着更高智能化的方向快速发展。智能驾驶行业的发展将推动车联网产业链上的企业，在通信技术、大数据处理、车载终端等车联网元素不断探索改进，激光雷达、毫米波雷达等技术正快速突破。据罗兰贝格研究结果，预计 2020 年之后，全球汽车行业将步入全方位车联网时代，2030 年之后，汽车行业将在车联网的带动下跨越到全新时代。

5、 车联网市场广阔，云管端全面发力。汽车联网已成为全球发展趋势，潜力巨大。根据 BI Intelligence 的预测，到 2020年，全球联网汽车的市场保有量将达 3.8 亿台，全球联网汽车销售量将从 2016 年的 2100 万台增至 9400 万台，市场占比将达 82%，在 2015 年至 2020 年间，全球车联网产业将产生 8.1 万亿美元的收入。 IHS 预测，到 2035 年，全球具有自动驾驶功能的汽车销量将达 2100 万台。我国汽车保有量近十年来保持快速增长， 根据中国信息通信研究院统计，截止至 2017 年 8 月，我国三大运营商车联网用户数总计约 5806万，4G 车载网终端自 2016 年起增长势头猛进，并将连续 3至 4 年保持快速发展。 我们认为，车联网的市场正在加速壮大，将为相关产业链的“云管端”全面带来发展空间。

6、 机遇与挑战并存，打破坚冰即可快速发展。目前，车联网仍旧处于起步阶段，在车联网数据安全、通信容量与速率、智能交通系统建设以及法律和伦理道德方面都存在诸多问题亟待解决。这些问题困扰行业发展，成为行业痛点，自然也是最具备发展机会的领域，推荐关注相关领先企业。

7、 投资建议与推荐逻辑：智能网联汽车铺垫智能驾驶未来，车联网构筑坚实信息高速公路，在智能驾驶实现之前，车联网的全面展开将是一个更加明朗的行业机遇，推荐关注行业内占据领先地位的企业，例如：从北斗高精度导航切入车联网及智能驾驶的海格通信、积极推动车联网应用打造智能制造技术的高鸿股份、聚焦车联网终端与应用市场以及智能交通系统的高新兴、研发 LTE-V 产品领军企业大唐电信、扩大车联网领域布局打造高端车载移动互联的盛路通信、依托物联网技术拓展海内外车载追踪产品的移为通信、具备高精度数字地图以及收购杰发科技向下游芯片产业链布局的四维图新、车载摄像头镜头模组龙头欧菲科技、提供汽车智能化及智能出行产品及解决方案的路畅科技等。另外，我们建议关注在车联网、智能驾驶软硬件等方面深度布局的舜宇光学科技、昂纳科技、德赛西威等。