动保行业直接受益于养殖规模化提速。受新环保法影响,2016年起我国生猪养殖规模化程度快速提升。2016年年出栏50000头以上规模养殖户数量同比增长20%。预计2020年,5家上市公司生猪出栏总量将达到7400万头,占全国出栏总量的10.6%,与2016年相比增长4700万头,增幅176%。养殖规模化程度提升一方面有利于带动市场苗替代招采苗,另一方面提高了非强制面疫苗的市场渗透率。养殖规模化程度提升将直接利好疫苗生产企业。

禽苗、毛禽价格继续快速上涨。第19周(5月7日-5月11日)山东烟台地区白羽肉鸡苗周均价3.04元/羽,与上周相比环比上涨18.34%,同比上涨340.22%。肉毛鸡周均价4.03元/斤,周环比上涨4.99%,同比下跌100%,毛鸡价格继续上涨。河南南阳地区鸭苗周均价3.92元/羽,周环比上涨12%;同比上涨161.33%。毛鸭周均价3.47元/斤,周环比上涨0.58%,同比上涨15.67%。推荐关注:民和股份、益生股份、圣农发展、仙坛股份。

猪价反弹受阻,重回10元以下。本周猪价先扬后抑,由9.83元/公斤快速反弹至10.01元/公斤,但周五再次回到10元/公斤以下,弱势格局仍存。我们应该正视今明两年生猪供给大于需求的态势有增无减这样一个真实的基本面,在供给压力过大的行业背景下,节假日消费提振、短暂天气扰动等因素最多可以看做市场炒作的引子,而无法撼动近两年大企业迅速扩张带动行业边际产能提升的核心逻辑,猪周期底部最早也要到2019年年中才可能出现,对于今年猪价不乐观但也不至于过分悲观,真正惨烈的时候还没有到来,生猪养殖业且行且珍惜。

临储玉米成交率暴跌,投放量压力增加。截至5月11日,临储玉米拍卖成交2663万吨,成交率为72.92%,本周拍卖成交率环比下降明显,11日成交率暴跌至不足四成,为开拍以来的最低值,其中14年玉米成交率由10日的88.12%急跌至39.97%,15年玉米成交率由10日的65.81%急跌至16.10%。5月10日,农业部发布国内玉米供需形式分析,调减玉米种植面积与产量,调增饲用与深加工消费量,结转库存缺口大幅增加。