行业动态:中美贸易摩擦升级,化工是主要反制措施行业:4 月4 日下午,中国出台了应对美国“301”征税计划的关税清单,加征关税产品为大豆、汽车、化工品等106 项商品,涉及金额500 亿美元,实施时间另行公告。中国针对美国106 项产品清单中涉及石油和化工行业产品44 个,2017年自美进口额总计88.68 亿美元,占本次清单总金额的18.44%,占比较大品种主要为丙烷、PC、LDPE、环氧树脂、丙烯腈、PA66、PVC等。贸易摩擦升级,关税增加,势必影响产品成本及价格,从而影响需求,带来整个宏观经济的下滑。聚碳酸酯PC:供给寡头垄断,我国进口依存度较高,进口量占表观消费量80.2%。美国进口量占比达7.4%,预计加征关税带来的边际影响较大。相关上市公司主要有万华化学、鲁西化工、浙江交科等。PA66:海外装置事故频繁,整体供给偏紧。美国PA66 进口量占比达17.5%,占表观消费量比例达9.9%。预计加征关税将继续支撑价格,保证行业高景气。相关上市公司主要有神马股份等。

民营炼化项目推进 二季度涤纶销售逐渐好转:2018 年一季度由于春节期间涤纶长丝只生产不销售,库存一直处于高位,同时由于节前下游客户看涨心理强烈,囤积了较多的库存,因此2 月和3 月上半月的需求一直没有恢复,价差也环比四季度下降。3 月份下半月,需求逐渐恢复,价差也在扩大,我们认为目前涤纶整体供需情况良好,2018 年景气度将持续。桐昆股份一季报略超市场预期,提振股价。

新材料推荐雅克科技:雅克科技正在布局电子材料,收购成都科美特90%股权,该在特种气体的制备工艺和质量控制等方面达到先进水平,是高纯度电子特种气体的知名供 应商。正在收购江苏先科84.8250%股权:通过江苏先科实际控制韩国UP Chemical 公 司。韩国UPCHEMICAL 在半导体前驱体和浅沟道隔离绝缘材料(SOD)等产品具有国际领先的技术,产品在国际知名半导 体厂商有广泛的运用。所布局的领域均属于国内技术严重缺乏的领域,并且所收购公司已经做出一定规模,未来规模放大的难度角度,前景广阔。

重点推荐公司:雅克科技、鲁西化工、桐昆股份、龙蟒佰利。