3月30日，证监会发布《证券公司股权管理规定(征求意见稿)》(以下简称“意见稿”)，根据意见稿要求，证券公司的控股股东，净资产要求不低于人民币1000亿元；最近5年原则上连续盈利，最近3年主营业务收入累计不低于人民币1000亿元，主业净利润占净利润比例不低于50%。

中国网财经记者对已经公布2017年报的上市券商的控股股东情况进行梳理发现，目前很多券商并不符合意见稿中提到的“双千亿”标准，正在冲刺A股IPO的湘财证券就是其中一员。

北京一家券商的投行人士在接受中国网财经记者采访时表示：“如果上述新规落地，整个券商行业格局会被重塑，大券商将强者恒强，民营券商生存艰难。未来券商牌照将成为稀缺资源。”

湘财证券控股股东净资产未达千亿

湘财证券年报显示，目前公司的控股股东是新湖控股有限公司。公开资料显示，新湖控股是一家从事实业投资开发等业务的民营企业，上市公司新湖中宝持有其48%的股份。新湖中宝2016年报显示，截至当年年底，新湖控股资产合计为302.23亿元，负债合计232.84亿元，也就说是公司的净资产不足百亿。另外，新湖控股2016年的营业收入为31.27亿元，同期净利润为604.91万元，而2015年的上述数据分别为38.65亿元和4.17亿元。由于可见，无论是从资产规模，还是业绩方面的指标，湘财证券的控股股东与“意见稿”中提到的要求都相差甚远。

根据证监会要求，上述意见稿意见反馈截止时间为4月29日。上述“新规”如果落地，是否会对湘财证券的业务产生影响？正在进行的IPO是否会有变化？湘财证券有什么应对措施？中国网财经记者给湘财证券董秘发去了采访函，但截至发稿未得到回复。

业绩下滑 近三年频繁遭监管处罚

上述投行人士表示，湘财证券要顺利通过A股IPO审核，还需要解决业绩下滑、频繁遭监管处罚等多方面问题。

湘财证券年报数据显示，2015-2017年，公司分别实现营业收入30.27亿元、16.09亿元和13.48亿元，同期净利润分别为12.12亿元、4.22亿元和4.3亿元，也就是说，公司这三年营收和净利润的复合增长率分别为-55.47%和-64.52%。

从收入构成来看，目前湘财证券收入最高的是其经纪业务，2017年收入为6.81亿元，占当期营收的比例为50.5%，该项业务收入与上年同期相比下滑45.08%。值得注意的是，在2017年A股IPO数量创下历史之最的背景下，湘财证券的投行业务收入却出现了大幅下滑，收入金额仅为8017.15万元，与上年同期的27241.7万元相比下滑了70.57%。

中国网财经记者还注意到，湘财证券在新三板业务上还频繁遭到处罚。全国股转系统2017年3月6日发布的公告显示，盟云移软因重大资产重组程序违规，作为其主办券商的湘财证券被采取出具警示函、要求提交书面承诺的自律监管措施；同年5月16日，上海证监局对其下发决定书，针对湘财证券在担任盟云移软的主办券商及重大资产重组财务顾问履职过程中存在的问题，采取了出具警示函的行政监管措施。

早在2016年8月，湘财证券因违规开户并漏报违规开户比例3.23%，被股转系统出具警示函。当年10月，公司因为在利昌科技未向股转提交股票暂停申请的情况下，公开披露利昌科技停牌信息，因此，湘财证券相关负责人被股转约见谈话，并被要求提交书面承诺。

另外，证监会还曾在2016年8月31日，针对湘财证券某营业部市场部客户经理管祖庆存在违法买卖股票案件，对其做出行政处罚并采取5年证券市场禁入措施的处罚。

对于湘财证券屡屡出现的违规行为，上述投行人士告诉中国网财经记者，“目前新三板企业数量远远大于券商数量，在人力等成本投入不足的情况下，主办券商出现一些督导不力的情况其实并不罕见。不过，这在一定程度上也反映了公司在内控方面存在一定问题。” 据中国网财经记者了解，近期成功过会的中信建投和长城证券，在其上会时均被问及了其“遭受的行政处罚和监管措施”等情况，并要求其补充说明公司的风控、合规及内控制度是否健全并有效运行。