上周,2018年4月第1个交易周2018年4月2日到4月4日,受清明节假期影响,这周只有3个交易日,市场消息方面,受中美贸易战动荡波动影响,市场再次转头向下,最终上证综指收3131.11点。各个板块中仅有食品饮料和农林牧渔,以及国防军工上涨,28个板块大多下跌。上证综指下跌1.19%,电气板块下跌1.77%,涨跌幅处于一级行业下游,表现较差,跑输大盘0.58个百分点。子行业中上涨幅度较大的是火电设备,下跌幅度较大的是低压设备和工控自动化等。

在电力行业方面,有1个消息值得我们关注:国家能源局综合司印发《国家能源局2018年市场监管工作要点,主要“稳步推进电力市场建设规范电力市场化交易”。国家能源局从今年的两会之后明显加大了新电改的力度,不论从之前的“2018年能源工作指导意见”,到3月的《增量配电业务配电区域划分实施办法(试行)》,可以说政策频出。我们一直强调2018年电力改革是深化年,特别是在19大之后,电力核心改革主旨之一目前看来还是在“电力市场化”上,那么重点还是会放在市场制度建设,以及市场化交易上,未来投资者还是要长期关注在电力市场化影响下,发电端,售电端有望获得进一步发展的相关产业平台。

在新能源领域,有一个消息值得我们重点关注:工信部发文要求严格控制新上单纯扩大产能的光伏制造项目,光伏产能再次过剩值得警惕。随着2017年分布式光伏爆发式的增长,2018年年初光伏的装机容量继续延续增长趋势。同时据公开资料,我国在光伏高效产品领域的各大企业正掀起新一轮产能扩张。在此间,我国在光伏消纳的能力不足,还有光伏关键装备和技术上依然依赖进口等等问题都值得注意。后续影响方面,我们都相信2018年光伏整体还是向上发展的,我们无论如何都不希望重蹈2011年左右光伏行业整体产能过剩的覆辙,这一现象还是值得警惕的。这也是国家发文严格控制“单纯扩大产能的光伏项目”的目的。另一个影响就是,随着产能扩大,技术提高,硅片价格“跌跌不休”,必然带来行业洗牌。那么在行业洗牌大潮下,只有那些真正有自主技术实力壁垒,并不仅是盲目扩大产能的企业龙头更有望活下去。投资者还是要谨慎关注此类龙头企业。