小镇青年泛娱乐市场崛起,成为掘金热点。1)我国泛娱乐市场崛起,教育文化娱乐支出占2016年全国居民支出的11.2%,人民娱乐消费支出增长快,娱乐市场为投资热点;2)小镇青年成为娱乐消费的中坚力量,泛娱乐细分领域渗透率、时长粘性、付费转化率较高,在游戏和影视领域表现尤其抢眼。

小镇青年泛娱乐消费特征:接地气、社交导向。1)影视市场:关注小镇青年接地气和情感共鸣需求。44%的小镇青年日均网络观影时长超1小时,网络付费率达49%,关注国产、喜剧、电视剧,《前任3:再见前任》、《战狼2》深受喜爱;2)游戏:小镇青年将成为游戏市场增量。49%日均玩游戏时长超1小时,付费率高达39%;偏好消除类、棋牌类游戏,“同城游”游戏平台、球球大作战、迷你世界深受欢迎;3)短视频直播:市场下沉趋势明显。小镇直播市场占比达55%,付费率达15%,短视频市场占比达67%,快手短视频深受小镇青年欢迎;4)网络阅读:小镇青年在网络阅读方面愿花时间不花钱,喜欢使用“夜听”微信公众号、趣头条App;5)网络音乐:小镇青年付费率达19%,听歌行为向移动端迁移,近半数关注会员制度,偏爱酷狗音乐;6)网络动漫:动漫内容付费率为6%,B站二次元渗透率达13%。

五大驱动因素,支撑小镇青年市场崛起。1)驱动因素一:低线城市人口数量庞大叠加人口回流;2)驱动因素二:三四线城市收入提高驱动娱乐消费升级;3)驱动因素三:低线城市网络设备渗透率提高;4)驱动因素四:90后、00后崛起,逐成娱乐消费主力人群;5)驱动因素五:低线居民休闲娱乐时间充裕。

投资建议。我们建议关注:(1)新三板公司:1)大地院线(837015.OC)重点布局二三四线城市的院线管理公司;2)开心麻花(835099.OC)致力于喜剧内容开发运营的文娱公司;3)联盛科技(835982.OC)专注低线城市棋牌赛事的互联网游戏公司;4)英雄互娱(430127.OC)中国领先的移动电竞游戏研发发行商;5)风雷网络(833710.OC)深耕东北地区的地方性网络棋牌游戏公司。(2)A股公司:1)众应互联(002464.SZ)国内一流的网络游戏电商平台企业;2)巨人网络(002558.SZ)国际化、精品化、手游化的综合性互联网企业。(3)美股公司:欢聚时代(YY.O)国内领先的互联网语音视频平台提供商,旗下YY直播、虎牙直播、多玩游戏网大受欢迎。