零售板块行情回顾

过去一周（ 5 个交易日），上证综合指数、深证成份指数涨跌幅分别为 1.10%和 1.05%，申万商业贸易指数涨跌幅为-0.48%，跑输上证综指和深证成指。 2018 年以来（ 9 个交易日）， 上证综合指数、深证成份指数涨跌幅分别为 3.68%和 3.82%，申万商业贸易指数涨跌幅为 1.67%，跑输上证综指和深证成指。

过去一周，商业贸易行业指数涨跌幅为-0.48%，位列申万一级 28 个行业的第 17 位。过去一周， 28 个申万一级行业中 14 个行业上涨，涨跌幅排名前三位的行业分别是家用电器、食品饮料和房地产，涨跌幅分别为6.15%、 5.02%和 2.92%。 2018 年以来，商业贸易指数涨跌幅为 1.67%，位列申万一级 28 个行业的第 17 位。 2018 年以来， 28 个申万一级行业中26 个行业上涨，涨跌幅排名前三位的行业分别是家用电器、房地产和食品饮料，涨跌幅分别为 11.03%、 10.86%和 9.12%。

过去一周，零售板块子行业中，涨跌幅排名前三位的子行业分别是专业连锁(申万)、超市(申万)和商业物业经营（申万），涨跌幅分别为 1.61%、1.59%和 0.25%。 2018 年以来，零售板块子行业中，涨跌幅排名前三位的行业分别是专业连锁(申万)、超市(申万)和商业物业经营（申万），涨跌幅分别为 3.98%、 3.35%和 2.91%。

过去一周，零售行业主要的 85 家上市公司中， 27 家公司上涨， 1 家公司持平， 53 家公司下跌， 4 家公司停牌。过去一周，涨跌幅排名前三位的公司分别是武汉中商、金一文化和翠微股份，涨跌幅分别为 8.26%、5.84%和 4.53%。 2018 年以来，零售行业主要的 85 家上市公司中， 49家公司上涨， 32 家公司下跌， 4 家公司停牌。 2018 年以来，涨跌幅排名前三位的公司分别是武汉中商、天虹股份和莱绅通灵，涨跌幅分别为10.12%、 8.58%和 8.45%。

零售行业投资策略

行业近期关注度提升，尤其是以天虹股份、王府井为首的百货股走势渐强，符合我们之前可选消费复苏的判断。在经历近五年电商冲击后，百货行业品类中高端女装、奢侈品、化妆品和珠宝的复苏初露端倪，显示了经济后周期消费品中弹性较强的可选品类强大的弹性。我们坚定看好 2018年可选消费品的走势，建议投资者配置百货龙头企业和整个珠宝行业的各类企业。 建议关注：天虹股份、王府井、老凤祥、中百集团和友阿股份。