水泥板块:上周,水泥板块先后经历涨停和跌停潮。周四,水泥板块集体大幅上涨,华新、塔牌涨停,祁连山、上峰、福建水泥等大涨;周五,祁连山、华新、宁夏建材、上峰等大幅下跌。水泥板块下跌幅度较大主要受制于周期股普遍大幅回撤影响。当前,我们仍看好水泥龙头个股,主要逻辑有四:(1)当前水泥价格维持336元左右的较高水平,淡季行情下供给侧和环保推动区域内水泥价格持续坚挺。目前,第四批环保督察组进驻四川后,四川境内多家熟料生产线和水泥粉磨机陆续停产,推动区域内袋装水泥价格上涨50元/吨。另外,甘肃兰州等地开展错峰生产,区域水泥价格有望走强。(2)进入8月底,传统旺季来临有望增加水泥需求量,刺激水泥价格进一步走强。(3)当前,水泥龙头海螺和华新估值依然较低、相对其他周期品估值亦偏低,近期涨幅明显滞后于有色、钢铁等周期股;随着其他周期股回落,水泥板块有望维持强势;(4)政策面消息不断刺激,主题催化有望推高行业估值。目前,“雄安”、“粤港澳大湾区”和“环杭州湾大湾区”等主题概念不断释放政策利好,我们看好区域内水泥龙头。目前,需求端并不弱,西南地区固定资产投资增速仍较高。我们建议关注中西部龙头华新水泥(600801.SH)、华南地区龙头塔牌集团(002233.SZ)和全国水泥龙头海螺水泥(600585.SH)。

玻璃及消费建材:房地产市场不悲观,利好玻璃和消费建材板块。上半年,全国商品房销售面积同比增长16.1%,环比增幅较大。考虑到水泥销量的持续增长,侧面印证下游基建、房地产投资并不弱,上半年全国房地产投资完成额同比增长8.5%,增速仍较快。当前,基建和房地产投资旺季即将来临,我们建议关注玻璃龙头旗滨集团(601636.SH)、金晶科技(600586.SH),塑料管道龙头伟星新材(002372.SZ)、石膏板龙头北新建材(000786.SZ)、板块行业龙头兔宝宝(002043.SZ)、防水行业龙头东方雨虹(002271.SZ)等。