投资建议

进入八月中旬,水泥玻璃迎来淡旺季切换周期,价格稳中有升:

1、目前,水泥各地区开始通过自律停产主动来稳定价格,随着“金九银十”旺季的到来,需求逐步提升,价格也将迎来下半年的涨价潮,我们预计下半年水泥需求仍将维持稳定,供给端受环保督查及企业协同限产带来收缩,水泥价格将达到上半年高点;重点推荐区域龙头海螺水泥、华新水泥和祁连山。2、玻璃下游贸易商近期开始提前为旺季备货,加上区域内行业会议召开,玻璃价格小幅上涨,我们预计随着旺季来临,下半年玻璃价格稳中有升,龙头企业盈利能力维持高位,继续推荐旗滨集团。

3、上半年,地产投资及销售数据不断超预期,而我们认为,低库存周期下,下半年地产投资或不悲观,同时上半年地产销售景气度会传导到地产后周期板块,从消费建材主要标的中报数据来看,上半年产销数据良好,预计全年业绩仍将维持高速增长,重点推荐东方雨虹、伟星新材、兔宝宝;同时关注雄安主题,预计雄安发展规划9月份报送中央审查,叠加河北省装配式建筑的推行,后续实质性需求或逐步显现,重点推荐北新建材。