【事项】

2017年的中国国际数码互动娱乐展览会（ChinaJoy）落幕。本届ChinaJoy参展商数量、参观人数、展品种类、体验设备创15年来历史新高。其中海外参展商接近了4成。从2004年第一届展会至今，ChinaJoy已经成为了国际最大游戏展会之一，推动着我国游戏产业以及周边产业的发展，现在成为了中国文化娱乐产业的风向标。

英特尔/AMD积极发力，科技助力泛娱乐。英特尔打造了本届展会最大的主题馆“英特尔主题馆”，占地面积达到了12000平米。也是ChinaJoy展会史上唯一使用自己品牌名字命名主题馆的企业。英特尔联合了其合作伙伴——各路知名PC大厂，共同打造了一个高科技互动娱乐体验空间。英特尔的发言人表示，公司将和其他合作伙伴一起推动游戏产业的发展，从多维度入手，努力打造完整电竞游戏产业生态链，同时提供完整的技术支出和服务。同时在展会上发布了最新酷睿I9处理器。

AMD作为另一家PC硬件研发厂商，同样在展会上发布了多款硬件产品，包括处理器和显卡，着力为未来多核应用和今后VR体验的普及奠定了基础。

文化为核，内容为王。Chinajoy主办方（中华人民共和国新闻出版总署等十二个政府部门）强调，我们必须旗帜鲜明地将数字内容产业作为内容产予以明确定位，坚持内容为王的第一要求，牢牢把握数字内容产业的意识形态属性和文化价值属性，坚持数字产品是文化产品的核心定位，找准方向，认清角色、把好脉搏、精准发力。随后新华社了望智库发布《2017泛娱乐战略报告》，报告指出，应该将泛娱乐视为一种文化动力，而不是只是一种商业模式。泛娱乐具有强大的文化融合的动员能力，从事多种要素多元共生。

【点评】

根据主办方发布的报告显示，上半年我国游戏用户规模为5.07亿人，游戏市场实际销售规模达997.8亿元。

早在2016年中国已经超过美国成为第一大游戏市场，越来越多的中国用户愿意为各种泛娱乐服务付费，带动了对各种高端、新颖游戏硬件设备的需求。同时我们认为，英特尔/AMD等主要PC硬件行业大厂和各大PC品牌在展会上的投入程度，特别是英特尔在展会上亮相全部高性能处理器，并首次在大陆发布最新高端处理器i9，可以看出国际主流PC大厂对中国泛娱乐市场的重视和信心。我们认为，从众多PC硬件厂商在展会上的表现可以从侧面反映了中国游戏行业的迅速发展和泛娱乐趋势的突飞猛进。

根据Atomico的报告数据显示，来自中国开发者的作品已经占据了苹果AppleStore绝对多数，总量超过90%。我们认为中国已经聚集了全世界最有价值的游戏公司，虽然行业头部公司腾讯、网易占据大量市场份额，但深耕泛娱乐各个细分类型的厂商，并且同时拥有精品内容和丰富文化作为游戏产品的内核，依然有望通过覆盖游戏市场的长尾需求，延续自身的增长。

我们看好平台型公司，拥有能将内容精品化并且积极开拓海外市场，同时通过投资VR/AR类技术来布局未来泛娱乐市。因此继续看好标的企业昆仑万维、三七互娱。