LED:随着小间距LED 市场的爆发、LED 照明渗透率的不断提高和汽车照明市场的升温,LED 下游需求旺盛。此外,智能手表、虚拟显示和可穿戴设备等小屏幕显示领域市场持续增长将推动Micro LED 产业化进程。LED 芯片供给端经过数年来价格快速下滑,产能已经基本出清,LED 芯片供给关系已经得到根本性改善,行业将迎供需拐点。重点推荐:三安光电(600703),建议关注:

利亚德(300296)、鸿利智汇(300219)、国星光电(002449)。

射频:5G 以后载波通信、MIMO、高频通信技术的应用,手机射频模块变得越来越重要,单个手机终端的射频前端器件的价值会继续提升。5G 的高频段将推动移动终端天线、滤波器变革,具有直接能隙特性和高频率运作能力的化合物半导体深度受益。随着欧美日巨头垄断射频市场的格局逐渐被打破,大陆电子在承接产业转移过程中将迎来进一步的升级收益。重点推荐:三安光电(600703)、信维通信(300136)。

消费电子:5G 通信和无线充电背景下,去金属化趋势不可逆,中高端手机将逐渐转向玻璃后盖,双玻璃+金属中框将成为中高端机型的主流配置,金属一体化机身向中低端渗透,陶瓷凭借其高硬度、温润手感、相对耐摔等优良属性,将在个性化高端市场占据一席之地。我们重点推荐在玻璃加工领域有领先优势的欧菲光(002456),建议关注在消费电子防护玻璃领域具备主导优势的蓝思科技(300433);建议关注布局陶瓷机壳的三环集团(300408)和长盈精密(300115);建议关注打入苹果供应链的科森科技(603626)。

PCB:苹果率先采用任意层互联HDI,引领上一次主板升级。但随着智能机性能的进一步发展,主板所能搭载的元器件数几乎到了极限,苹果十周年纪念机iPhone 8将导入类载板SLP,或开启新一轮主板革命。此外,以特斯拉为首的电动汽车产业正逐渐走向成熟,世界范围内新一轮的“造车运动”正飞速展开,将带动车载FPC 的爆发式增长。建议关注:布局FPC 的弘信电子(300657)和布局SLP 的超声电子(000823)。

面板:由于大尺寸液晶电视销售的增长及大尺寸LCD 新增产能有限,预计17年下半年大尺寸液晶面板价格将保持平稳。全面屏面板良率较低及三星、LGLCD 产能的逐渐退出,使得手机面板供应减少,预计手机面板价格下半年将小幅上涨。随着日台产能转移,未来液晶面板供应链有望由现在的中韩日台格局转变为中韩双雄争霸格局。我们建议关注国内面板厂商龙头京东方A(000725),及受益于手机面板需求增长的深天马A(000050)。

安防:市场规模持续扩大伴随着渠道下沉,行业进入整合深水区,国内寡头获益的同时积极向产业链上下扩张,转变商业模式,安防产品高清化、智能化和云化趋势愈加明显,重点推荐国内安防视频龙头大华股份(002236)。