整体观点:建 材需求回落,长弱板强或是短期趋势

建材需求回落,长弱板强或是短期趋势。本周全国钢厂高炉开工率环比持续升高,钢厂在高额利润的促使下一直满负荷生产,但整体看长流程高炉逐步临近开工瓶颈,当前华东地区进入梅雨季节,不排除钢厂会有检修逐步安排。同时,高温下工地开工趋减使得建筑钢材需求减弱,本周螺纹钢库存转为累积。尽管地条钢取缔进入最后一周,各地开始最后冲刺,但其影响已由市场基本消化,预期不会在供给端对建材现货产生太大影响。从本周现货价格走势看,螺纹跌,热轧涨,远期期货盘面卷螺纹价差基本修复,当前钢材品种价格走势将逐步出现分化。在高温及雨季下,建材需求比工业板材需求更差的情况可能逐步显现,板材相对于长材价格相对稳定短期或是短期趋势。

原料端预期价格下降空间不大。本周铁矿石港口库存1.45 亿吨, 周环比增加303 万吨,再达历史新高。矿石供给上,澳洲、巴西发货量仍维持高位,但进口62%品位的干基粉收55.86 美元/吨已接近成本线, 离最低约40 美元/吨的历史低位下调空间并不大,预计弱势低位盘整。焦炭方面,当前焦化厂利润水平较低,叠加山西地区收环保政策影响, 最新数据开工率全面下降,当前焦企业提价意愿较强,焦炭价格周涨幅在0-50 元/吨不等,焦钢双方博弈持续,当前钢厂焦炭水平维持正常生产运行,临近淡季接受度较差,成交较少。

择股上仍建议国企改革及兼并重组、高效经营两条主线,持续推荐:鞍钢股份(业绩好估值低、国企改革)、抚顺特钢(重组预期、军工需求)、马钢股份(铁路投资、一带一路)、太钢不锈(铁路投资、一带一路)、方大特钢(经营高效、业绩良好、受益地条钢清除和货车需求增量)和永兴特钢(转型预期)。

股市回顾:申万钢铁板块本周涨0.40%,重庆钢铁领涨

供需格局:开工产量同步上涨,基建投资增速微降

全国高炉开工率为77.76%,环比上周上升0.41 个百分点。Mysteel 预估6 月中旬全国粗钢日均产量237.86 万吨,环比上旬上升0.32%。

库存情况:社会库存年内最低,铁矿石库存再达高位

五大品种社会库存974.1 万吨,周降16.23 万吨,位2017 年以来最低。铁矿石港口库存1.45 亿吨,周环比增加303 万吨,再达历史高位。

价格走势:钢材价格走势分化,长材跌板材涨

Myspic 综合钢价指数下跌0.08%,长材跌幅0.72%,扁平材涨幅0.76%。MyIpic 矿价综合指数上涨0.46%,其中进口矿上涨1.11%,国产矿下跌0.24%。

近期资讯:5 月全球67 个国家粗钢产量1.433 亿吨;1-4 月中钢协会员企业总利润为325 亿元;鞍钢太钢实施利润分配方案。