政策销量底部反转，7 月特斯拉 Model3 量产在即，板块景气向上。据新浪消息，近日特斯拉在积极沟通国内建厂事宜，后续合作企业及特斯拉供应链相关企业值得关注。随着深圳地方补贴、杭州地方补贴预案相继公布，地方补贴政策逐步落地， “3 万公里”有望调整，未来政策将持续向上改善。商用车 6 月开始持续改善向好，全年 70 万辆不变，大幅好于市场预期。随着 7 月特斯拉 model3 量产，板块有望迎来进一步向上催化。特斯拉产业链推荐：宏发股份、科达利。CATL 产业链推荐：星云股份、先导智能。高能量密度：当升科技、杉杉股份、国轩高科、诺德股份。建议关注：华友钴业、赣锋锂业、天齐锂业。

跨省跨区电力交易升温，关注配网投资提速。辽宁跨省电力交易发布，让电改不再局限于省区。国家发改委此前表示，省级输配电价核定工作有望在 2017 年上半年完成。国家发改委此前表示，输配电价改革实现省级电网全覆盖，计划 2017 年上半年全面完成输配电价核定工作。到 2018 年，完成全部跨省跨区专项输电工程成本监审和输电价格复核工作。输配电价核定有利于后续的增量配网建设及售电业务展开。据国网公布 2017 年第一批配网设备招标清单统计，共招标配电终端设备约 6.4 万套，远超 2016 年全年招标量（4 万套） 。我们预计，我国配电网投资及配电自动化的投资建设将在 2017 年全面提速。重点推荐：国电南瑞、许继电气、金智科技；建议关注：四方股份。

制造业 PMI 环比持平，工控或平稳增长。5 月制造业 PMI 为 51.2，环比持平，连续 10 个月保持荣枯线上，连续 8 个月位于 51.0%以上的扩张区间。自 2016 年 7 月以来固定资产投资持续走高，17 年 4 月同比增长 8.13%；通用/专用设备持续走高，4 月同比增长 10.7%/12.2%，依旧保持 10%以上的增速。随着《中国制造 2025》的推进，制造业的持续复苏转暖，有望带动工控行业持续景气。重点推荐：汇川技术、信捷电气；建议关注：英威腾、新时达、麦格米特等。

我国风力发电量增长迅速，光伏行业需求好于去年同期。据前瞻数据库数据显示，2017 年 5 月我国风电发电量为 292 亿千瓦时，当月同比增 12.8%，前五月累计发电量为 1286 亿千瓦时，累计同比增 21.2%，风力发电量增长迅速，限电持续改善。基于上半年招标量大幅增长、限电进入改善通道、风电运营收益率较高及 2018 年上网电价将大幅下调， 我们维持今明两年风电装机平稳增长的判断，风电运营商和设备龙头企业将显着受益。建议重点关注：1）受益限电改善的风电运营商龙源电力和华能新能源；2）业绩增长确定、市场地位稳固的风电设备龙头金风科技、天顺风能、泰胜风能和中材科技。今年下半年国内光伏市场将在领跑者计划、光伏扶贫项目以及分布式光伏的带动下继续发展，预计下半年行业需求好于去年同期，建议重点关注单晶龙头隆基股份以及分布式运营龙头林洋能源。