上周医药板块上涨2.86%,沪深300指数上涨2.57%,医药板块略微跑赢大盘,年初至今板块走势仍然落后于大盘,但行业内分化明显,主流白马股涨幅居前,高估值、业绩不达预期个股回调明显。展望后市,我们认为分化行情仍然持续,龙头标的普遍盈利能力能够保持甚至未来将受益于改革而有加速的趋势,对于估值合理、成长确定的龙头标的,回调仍然是机会。而对于业绩成长性较好的细分领域龙头,经过前期的大幅调整,当下也进入到估值较为合理的阶段,建议在谨慎筛选基础上,逐步关注和布局。近期CFDA发布多项仿制药一致性评价相关政策,推动一致性评价进程加速,可关注相关受益标的。

行业长期主线:控费是相当长一段时期内,医药行业的最主要关键词。顺应控费政策主线,可关注:

1、药物经济学价值高的刚需用药,以及高端专科用药、创新药,相关公司包括信立泰,华东医药,恩华药业,丽珠集团,恒瑞医药,亿帆医药,长春高新。

2、预防用药(疫苗)、早期诊断和对医疗决策起决定性作用的体外诊断行业成长空间巨大,行业龙头值得关注,相关公司包括:安图生物,新开源,丽珠集团,润达医疗。

3、OTC类等偏向于消费类个股,以及政策频出的流通领域变革,相关公司包括: