数据看点:2017年端午长假,全国旅游市场三天共接待游客8260万人次,实现旅游收入337亿元。

端午节小长假出游人次和收入符合预期,短线游依然为市场主力。根据国家旅游局数据显示,全国旅游市场三天共接待游客8260万人次(预计8000万人次),实现旅游收入337亿元(预计330亿元),符合预期。端午节放假只有三天,依然属于小假期,因此短线游仍为市场的主力,居民出游以近郊游(44.1%)为主,其次是国内跨省市游(42.4%)、港澳台旅游(25.0%),以及出国游(23.3%)。灵活性高及消费升级带来的观念转变使得短途休闲游近几年一直成为小长假的首选。国内景区客单价目前主要在两维度提升:1、随着各大景区接待散客比例提高带动客单价升高;2、部分景区已向休闲度假游方向布局,消费场景多元化同样使得客单价提升。同时二季度旅游旺季来临,可多关注景区板块内蕴涵的超额收益。虽然旅游人次较“五一”小长假有所下降(-38.36%),但根据历年数据,由于端午天气炎热,端午旅游人次的减少属于正常现象。

各景区人气火爆,亲子游主题受热捧。2017年端午小长假,全国各省旅游人数持续增长,全国游客接待量0.8亿人次,实现旅游收入337亿元。其中,浙江、湖北、广东、西藏等省/市游客接待量同比增长率均达到10%以上。各省旅游收入也以10%-30%的平均增速维持增长。收入增速均普遍高于客流量增速,客单价正处于上升区间,体现出我国各省市旅游消费结构日趋多元化。从景区数据来看,随着海岛游的回暖,三亚景区客流显著增多,重点景区中三亚千古情景区接待游客数同比上升43.32%,三亚南山景区以34.46%的增幅幅紧随其后。黄山和峨眉山增速较为平缓,分别同比增长7.64%和5.99%。在出游主题方面,“亲子游”成为本期关注的热点,受此影响,主题乐园类成为最热门的人气景区,周边游客流量占比达33.1%,随着夏季到来,水世界及河流湖泊景区成为居民避暑游的好去处,客流量占比达20.2%。

拼假助力出境游,“丝路旅游”成为亮点,境内外部分酒店打起价格战。韩国继清明节出境排名下降后端午节依然没有进入携程榜单TOP10,5月文在寅当选韩国总统,韩朝问题的解决仍需时日。受“一带一路”影响,沿线的俄罗斯、中东欧等欧洲国家旅游人数飙升4倍,法国、德国、土耳其等欧洲国家端午预订人次同比上涨近2倍。端午节进入毕业季,31%毕业生选择民宿,酒店需求趋于个性化。另外,端午节部分酒店打起价格战,大阪、巴厘岛、九寨沟、三亚ADR出现10%的降幅,泰国普吉岛ADR甚至下降21.6%。

推荐标的:十三五期间我们继续相对看好国内旅游市场的蓬勃发展,中长期来看,我们继续推荐关注两类机会,一是国企改革背景下传统企业经营效率的提升必将带来企业业绩的改善,二是大休闲时代背景下优质旅游资源供给将带来人均旅游消费的提升。投资组合中我们推荐中青旅、中国国旅和峨眉山A,同时建议关注:首旅酒店、北部湾旅、黄山旅游、张家界、三特索道。