短期关注:(1)本周钢价整体上涨1.44%(冷轧和螺纹领涨),而矿价则整体下跌3.08%,冶金焦炭价格也下跌了4%,模拟的长流程钢铁利润出现显著上涨,创3月下旬以来最高水平;(2)目前生铁价格较废钢价格高出915元/吨,该值自2016年10月以来一直高于300元/吨,说明当前的状况下,电炉钢较高炉钢吨盈利至少多400元,对电炉钢的产量以及石墨电极的需求构成显著利好。

板块观点:目前政策面在严厉打击地条钢,基本面方面库存持续下降,部分规格的钢材出现了短缺,资金面在边际上也有所宽松,而市场对钢铁股总体关注少质疑多,因此在这个阶段,我们坚定积极看好整个板块,重点推荐有业绩的个股,首推方大炭素、方大特钢等。

股票关注:5月投资组合:方大炭素、方大特钢、宝钢股份、马钢股份、新钢股份。光大钢铁组合本周涨幅-1.42%,跑赢钢铁板块3.43个百分点。

风险提示:钢铁去产能低于预期、需求差于预期、公司经营不善风险等。

一周回顾

钢价涨1.44%矿价跌3.08%。Myspic综合指数上涨1.44%,铁矿石综合指数下跌3.08%,其中PB粉矿下跌7.14%,冶金焦下跌4%。

4月钢材出口同比下降28.5%。经销商库存本周环比下降了3.03%。4月钢材出口649万吨,同比下降28.5%;1-4月钢材累计出口2721万吨,同比下降25.8%。

钢铁板块显著回调。本周A股市场整体小幅盘整,沪深300指数上涨0.08%,上证综指下跌0.63%,申万钢铁指数下跌4.84%,跑输沪深300指数4.93个百分点。