行业观点:上周市场整体处于下跌状态,中证军工指数周内跌幅5.01%。5月6日,C919大飞机成功实现了首飞,目前已获得570多架订单,将持续带动整个航空产业链的发展。随着国家对国防投入的稳步增长,中长期看好军工。重点推荐关注中航光电、中国重工、中船防务、中直股份、卫士通和中电广通。

细分行业观点:

舰船:建议关注中船重工和中船防务。中国近几年来加快了舰船下水的速度,大船的制造能力不断提升,下水舰船的数量在不断提升。由于守卫南海、东海国门以及远洋训练和维修轮换的需求,我们预测未来中国将至少有4个以上的航母战斗群,舰船领域还将有10年左右的稳定发展期。目前国产航母技术水平落后美国至少30年,该领域还有很大的发展空间,核动力推进装置和大功率发动机还是制约的瓶颈,需要大量的研发投入。我们预测未来国家将持续加大在舰船领域,看好该领域的发展。

航空:建议关注直升机领域的稀缺标的中直股份、航空领域连接器龙头老大中航光电。上周C919实现了成功完成了首飞,通常一件大型民用航空器的盈亏平衡产量是300架左右,目前商飞已经收到了570多架订单,C919已经具备了盈利的条件,C919将推动整个航空产业链的发展,中长期看好大飞机领域。直升机领域,中国缺口较大,随着直-20的定型,军用直升机将迎来列装的利好。在战斗机和运输机领域,受制于国产发动机的产能和性能问题,列装速度预计会相对较慢。

国防信息化:信息安全领域的龙头企业卫士通、中船重工集团信息化领域唯一上市平台中电广通。国防信息化建设一直都是国防建设的重头戏,随着军改的进行,未来将进行多兵种一体化联合作战,对信息化建设提出了更高的要求,未来三军通信的标准可能会统一,打破传统的壁垒。物理域的联通基本已实现,未来基于大数据、人工智能等技术为基础的信息域的联通将是建设的重点。国防信息化是民参军企业的重点切入领域,竞争也更加激烈,北斗、地面通讯设备、指挥通信系统等方面竞争单位很多,技术水平参差不齐。