一周行情表现。

本周(04/28-05/02)沪指收报3,154.66点,周涨跌幅为0.34%。个股方面,津膜科技、创业环保、天壕环境等涨幅居前。菲达环保、科融环境、雪迪龙等跌幅居前。

公司周要闻。

龙马环卫中标福州仓山区环卫作业服务市场化项目,年化合同金额2149万元,同时公布2017年一季报,营业收入为6.66亿元,同比增长51.07%。公司之前已中标南昌县环卫服务项目,年化合同金额4572万元/年,合同期限合计7年,自2季度开始,公司环卫服务项目进度逐步加快,同时异地拓展明显,公司作为福建本地公司,在加强其本地业务的同时,并已接连中标海口、南昌、温州、沈阳等地环卫服务项目,业务逐步覆盖全国,公司较早介入环卫服务市场,目前已有海口、沈阳等环卫标杆项目,16年已拿到年服务合同金额5.29亿元,全国排名前列。我们预计公司17-18年实现归母净利润2.85亿,3.64亿,EPS分别为1.05、1.34元,给予公司“推荐”评级。国统股份公布2017年一季度报告,其营收4718万元,同比增长306.1%,净亏损为1177万元,同比减少7.27%。从公司一季度情况来看,营收大幅增长,同比增长306.1%,且亏损幅度同比收缩7.27%,由此可见公司项目开始不断推进,只是一季度为施工淡季使得营收总体较小导致。而17年Q1三费支出为1918万元,16年同期为1840万元,可见公司控制三费较为明显。

同时公司公布17年中报净利润为-950-0万元,同比减少36%-100%,业绩同比改善明显,预计是公司PPP/EPC项目进入正常施工、PCCP项目回暖导致,预计17年仍能对业绩有较大影响,而公司16年新签多个PCCP项目,受季度影响仍未开工,看好后续PCCP项目进入正常进度贡献业绩。我们看好公司未来发展,按照公司目前订单规模计算,预计公司17-18年净利润分别为6553万元、1.33亿元,对应EPS分别为0.56、1.15元,维持公司“推荐”评级。

雄安新区的成立将会带动京津冀地区的环保投资,大气治理、监测、污水处理等公用事业投资都将会因此受益。本周我们建议重点关注地处京津冀地区或有相关业务标的:京津冀地区煤改气业务的中环装备(300140)、地下管廊、输配水工程投资受益标的国统股份(002205)、北控水务集团(0371.HK)。