本周观点:旺季渐临，小长假有望掀新热潮。根据途牛和同程旅游发布的五一小长假出游趋势数据，受到气候、节日特征等因素影响，五一期间出游人数相对清明节小长假更多。同程旅游平台统计数据显示，五一期间景区及周边游出游人数预计是清明小长假的2.63倍。国内游方面，周边游、自驾游和亲子游占比最高，动物园、主题乐园、山岳、园林和水世界最受欢迎，三亚、厦门、成都、桂林和北京等是国内最热门长线旅游五大目的地。出境方面，拼假成为出境的典型方式，泰国、日本、印尼、法国、意大利、瑞士、新加坡、马代等国家受欢迎程度较高。本周是五一小长假之前最后一周，随着旅游旺季渐临，结合稳健经营属性，板块有望迎来新机遇。看好行业龙头白马公司，维持行业“推荐”评级。

重点公司动态，人事变动，张家界公司董事阙道文辞职。经营方面，莱茵体育加码体育主业，拟合建体育小镇；华侨城与云南世博集团、云南文投集团实施战略重组，同期要约收购云南旅游。年报更新，曲江文旅16年扣非后归母净利润为3547万元，同比减少0.37%；中青旅16年扣费后归母净利润3.7亿元，同比增长45.69%；号百控股16年扣非后归母净利润-3336万元，同比亏损扩大；张家界16年归母净利润6115万元，同比减46.54%；北京文化一季度归母净利润501万元，同比增120%。

新三板公司，梦之城16年归母净利润-1032万元，同比降40.14%。

个股建议重点关注具备催化剂、安全边际高或具备转型预期公司。建议重点关注峨眉山(人事变动为公司带来经营改善和外延发展预期)、中国国旅(机场免税店招标&与日上中国的合作协同)、黄山旅游(内生和外延同时变化)、宋城演艺(龙头白马)及桂林旅游(业绩改善&转型预期)。

行情回顾:餐饮旅游板块周跌1.70%，跌幅23/29(中信行业指数)；年初至4月21日餐饮旅游板块跌1.72%，跌幅12/29(中信行业指数)。上周板块8只个股上涨，涨幅较大的个股包括黄山旅游(+6.73%)、中国国旅(+5.11%)、首旅酒店(+2.80%)；23只个股下跌，跌幅较大个股包括岭南控股(-17.49%)、西安饮食(-15.91%)和大连圣亚(-11.71%)等。

重点资讯:途牛发布五一长假出游趋势，长假游、出境游、自驾游将受热捧；劲旅智库数据预计到2018年，中国在线旅游市场交易规模将达9512亿元；阿里巴巴拟建天猫小镇进军文旅行业；海涛旅游申请摘牌新三板；“汽车版Airbnb”Gateround获4500万美元C轮融资；美团点评旗下旅行品牌美团旅行正式亮相；中国与“一带一路”沿线43个国家开通直航，每周4200个航班。