投资要点:

行业要闻

SEMI发布:2016年全球半导体设备销售额412亿美元。

上海微电子与ASML建立合作伙伴关系。

中芯国际与Invensas签署键合技术转让与授权协议。

2017年手机芯片供应商资本支出或将迭创新高。

全球LED影像显示屏市值近242亿,利亚德夺市占冠军。

四大动能助力车用LED市场成长,2017年产值达195亿。

大陆面板厂2017年将降低32寸液晶电视面板出货比重。

苹果申请人脸识别新专利,红外传感或用于探测手机运动。

苹果今年将购入7500万块OLED屏。重要公司公告

【深天马】发行股份购买资产并募集配套资金。

【国星光电】公司进行扩产。

【长电科技】公司将持有的国富瑞19.99%股权转让给国富商通。

【洲明科技】向境外全资子公司增资。

【北方华创】公司中标85774.4万元单晶炉设备项目。

【激智科技】公司与微鲸科技有限公司、Nanosys签署战略合作协议。

【上海贝岭】拟通过发行股份及支付现金方式购买锐能微100%股权。

走势与估值

上周五个交易日内,全体A股上涨0.62%(流通市值加权平均法,下同),创业板上涨0.95%,中小板上涨0.93%。渤海证券电子行业小幅上涨1.16%,对比申万28个子行业排名第4,子板块中半导体上涨1.85%,电子元器件上涨1.03%,光学光电子上涨0.93%,电子设备与制造上涨0.89%。个股方面兆易创新、华灿光电、漫步者、珈伟股份等涨幅居前,银禧科技、苏州恒久、福日电子、联创光电等跌幅居前。截止上周五收盘,剔除负值情况下,全体A股TTM市盈率为19.70倍(历史TTM整体法,下同),渤海电子板块的TTM市盈率为46.15倍,目前渤海电子板块相对全体A股的估值溢价率为134.26%,连续两周小幅上涨,板块整体估值企稳回升,个股走势则继续分化。从子板块估值来看,目前半导体、电子元器件、光学光电子、电子设备与制造板块的市盈率分别为56.61倍、45.20倍、49.22倍、39.65倍。

本周观点

上周大盘冲高回落,市场情绪有所调整,两会行情暂告一段落。电子板块过去两周整体表现好于大盘,半导体和苹果产业链部分个股涨幅居前,印证我们两周前周报的观点,伴随着电子行业整体运行情况的回暖以及对景气度的看好预期,市场对电子板块的关注也有所提升。伴随16年年报以及17年一季度业绩预告的陆续发布,本着强者恒强的逻辑,我们建议继续关注估值合理、业绩与成长兼备的白马股,坚守价值主线。同时建议关注一季度业绩超预期,在细分子领域具备竞争优势,并且行业景气度有望维持的个股,紧握行业成长。维持行业“看好”评级。股票池推荐:利亚德、汇顶科技、歌尔股份、劲胜精密。