行情走势。

上周,沪深300指数下跌1.32%,计算机行业下跌0.12%,行业跑赢大盘1.20个百分点,其中硬件板块下跌1.06%,软件板块上涨0.08%,IT服务板块上涨0.51%。个股方面四方精创、丝路视觉、神州数码涨幅居前;GQY视讯、恒泰实达、汉邦高科跌幅居前。

国际市场IDC:可穿戴设备市场回暖,第四季度出货量同比增长16.9%;雅虎称过去两年3200万用户帐户被黑客入侵;谷歌纸盒VR眼镜已卖出1000万台:VR需求还是得靠低价拉动。

国内市场。

人工智能首次进入政府工作报告;全国去年生产手机21亿部,其中智能机15亿部;百度成立智能驾驶事业群组,整合汽车业务陆奇亲掌舵。

A股上市公司重要动态信息。

飞利信:7800万元收购苏州天亿达60%股权,加码安防视频监控信息化行业;世纪瑞尔:拟5.68亿收购北海通信100%股权;任子行:与潼湖规划建设指挥部签订华南网络空间安全建设合作框架协议;四方精创:与IBM签署业务合作协议,推动公司区块链技术发展;蓝盾股份:中标7303万元平安城市建设项目;御银股份:全资子公司5000万美元设立广州御银金融电子全资孙公司;久其软件:2250万元设立久其金建科技公司,占75%股权;全通教育:获批筹建互联网教育系统技术及应用国家工程实验室。

投资策略。

上周,上证指数震荡下行,中小板震荡收涨,创业板全周收跌但走势略强于大盘。计算机小幅收跌,行业内个股跌多涨少,行业内概念板块涨跌互现,其中智能穿戴、区块链等板块小幅收涨,生物识别、智能交通等板块跌幅较深。估值层面,行业目前的市盈率(中信,TTM)为53.5倍,相对于沪深300的估值溢价率为302%,行业估值距离近三年历史区间下限(3年下限为39倍,10年下限为32倍)仍有一定距离,估值仍有调整空间。根据我们统计,计算机行业目前已披露的计划减持数量仅占16年12月以来解禁规模的6%,而根据历史数据统计,解禁股东在解禁后一年内的减持比例约为17%,因此行业解禁带来的减持风险尚未释放完毕,投资者应警惕潜在减持风险。值得注意的是,人工智能首次写入政府工作报告,显示出我国政府对人工智能产业发展的决心与信心,预计随着我国人工智能技术不断赶超世界先进水平,依托人工智能的行业应用将成为亮点,人工智能+金融、人工智能+汽车等核心应用将加速落地。本月适逢年报和一季报业绩预告披露期,投资者可重点关注一季报出现拐点向上的公司所带来的预期改善。对于计算机行业未来走势,我们仍维持此前的判断,即认为在当下时点,无论从估值、业绩、解禁还是政策等因素看,行业仍难有反转趋势,预计行业后续仍以估值消化为主,在行情调整与业绩增长共同作用下,乐观估计行业估值有望在2017年一季度末、二季度初调整到位。板块方面,建议积极关注轨道交通信息化、人工智能、存储与信息安全板块。综上,我们继续维持行业“看好”的投资评级,股票池继续推荐运达科技、恒华科技、科大讯飞、绿盟科技、四维图新。

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