面板行业短期内景气度无忧,中长期国内面板厂崛起之势不可挡

面板行业短期内景气度无忧。17由于夏普断供三星,面板价格不跌反涨,Q2面板价格虽有压力,但后续Q3~Q4的传统旺季将有望推升面板需求,全年来看面板价格下跌压力不大,龙头企业处于面板行业黄金期。而更重要的是从中长期来看,虽然2019~2020年左右LCD面板产能可能再次面临过剩,但彼时国内面板企业的产能优势愈发凸显,挟高世代线成本优势,将可望与三星等面板巨头抗衡,无论是抗行业风险能力、还是逆周期投资能力都将明显提升。我们继续关注国内面板产业的发展,重点推荐国内面板龙头京东方。l面板国产化率提升,设备、材料行业即将迎来国产化的春天与下游面板发展快速之势向左,面板设备及原材料行业国产化率仍然较低。从产业调研的数据来看,国内面板龙头的设备的国产化率仍不足30%(国外企业在国内公司的销售也计算在内)。而根据产业调研,目前面板行业设备国产化的政策逐步铺开,通过资金支持、补贴鼓励等方式,推动国内面板产线中国内设备的使用率提升。目前后段设备国产化率已经明显提升,而前段重要制程国产设备仍需突破。我们重点看好激光设备领域国内企业的突破。未来伴随国产面板在行业中地位持续提升,在新世代产线投建和设备升级中,国产激光设备有望得到更多应用,未来国产激光设备行业存在超预期成长可能。我们推荐国内激光技术领导型企业,重点推荐大族激光。

重点关注标的

消费电子行业:长盈精密、信维通信、大族激光、蓝思科技、硕贝德、欣旺达、德赛电池、水晶光电、艾华集团、法拉电子、顺络电子、风华高科。

面板及LED行业:京东方A、三安光电、洲明科技、华灿光电。半导体行业:长电科技、华天科技、中颖电子、北京君正、杨杰科技、南大光电、上海新阳、七星电子。

军工/PCB等:火炬电子、胜宏科技、索菱股份。