核心观点:

煤价观察结论:

国内动力煤价格本周与上周涨跌互现:2月17日,大同弱粘煤价格与上周持平,内蒙古乌海动力煤价较上周下降5元。山东兖州动力块煤价格较上周下降10元。国际动力煤价较上周小幅下跌:2月16日欧洲ARA港动力煤现货价、理查德RB动力煤现货价、纽卡斯尔动力煤现货价均较上周有小幅度的下降。 国内炼焦煤价格较上周小幅度下降、喷吹煤价格较上周小幅下降:山西柳林4号焦煤坑口价较上周下降20元,古交2号焦煤坑口价与上周持平,喷吹煤价格较上周小幅度下降。海运费小幅上涨,中转地煤炭库存较上周略有下降。

投资建议

2016年煤炭行业超额完成2.5亿吨的去产能任务,去产能是长期重要任务,2017年将重点进行价格维稳。预计动力煤价(秦皇岛5500大卡)同比上周10%,约550元/吨。对于提升上市公司业绩将起到促进作用,部分公司估值吸引力凸显。供暖季结束后的276的回归将对煤价起到支撑作用,随着煤矿不断复工,煤炭供应加大,后期动力煤降价压力增加,总体来看,动力煤价将维持弱稳。同时,焦煤、焦炭价格也有望趋稳。煤炭股的弹性趋于下降,推荐关注焦煤龙头西山煤电,无烟煤龙头阳泉煤业,受益国企改革的潞安环能、陕西煤业。