近年来，随着券商行业的不断发展壮大，券商之间的竞争愈加激烈，以及内外部利益驱动，少数券商经济学家以及一些分析师，十分可悲地沦为“股市黑嘴”。

1、摩根士丹利：A股将再度进入牛市

持续时间比上次更久

2月13日，摩根士丹利分析师Chetan Ahya等人在报告中表示，向高附加值产业的升级料推动MSCI中国指数未来10年继续跑赢MSCI新兴市场指数，沪深A股市场亦将再度进入牛市。

报告称，中国有能力避免金融动荡，因为经济增长主要靠自身资金推动，特定的宏观经济构成和政策偏好令决策者能控制流动性、防止债务恶性循环。预计沪深A股市场将再度进入牛市，持续时间比上次更久，但强度更平缓。主要风险在于宏观经济周期提前下行和“国家队”如何处置救市期间买入的股票。

2、又一股市“黑嘴”？

2月10日，在全国证券期货监管工作会上，中国证监会主席刘士余怒斥：“网上预测股票预测到个位数，股指能预测到个位数，我是学工程的，都想不到……好政策也被黑哨吹歪了，全世界也没见(像我们这样)个别券商经济学家这么胡说八道。”针对这些“语不惊人死不休”的行为，刘士余主席表示将进行严厉打击。

刘士余主席这一番讲话，铿锵有力，痛快淋漓，而且入木三分。原本，券商经济学家代表的是一家券商的社会形象，他们不仅彰显着券商的综合研究实力，还把握公司战略方向，并为投行、经纪、自营、资管等业务部门提供强大的智力支持。

然而，近年来，随着券商行业的不断发展壮大，券商之间的竞争愈加激烈，以及内外部利益驱动，少数券商经济学家以及一些分析师，十分可悲地沦为“股市黑嘴”。

总体上看，“黑嘴”大致有三类：

“哗众取宠”型

这类“黑嘴”，主要在研报的标题上做文章，寻找一些细枝末节、娱乐性强的、容易引人联想的语句作为标题，以吸引眼球为最终目的。严重夸张事实，或与内容联系不大的“标题党”不仅没有为读者带来真正有价值的信息，更是对读者的一种欺骗。如《和尚，你又在与哪个女人纠缠？——唐僧的911》之类的研报。

“装神弄鬼”型

这类“黑嘴”，喜欢大胆地提出一些博眼球的名词和噱头，利用投资者的求胜心理判断股票的点位、价格，鼓吹概念、价值等，发表一些不负责任的言论，甚至有帮助庄家骗取散户资金之嫌。时至今日，不少投资者仍然对“钻石底”“婴儿底”引发的舆论风波心有余悸。这类“神预测”看似精准，其实毫无依据。

“散布谣言”型

这类“黑嘴”，以一种公开或非公开的渠道传播未经证实的消息，细节丰富，内容详尽，达到以假乱真的地步。他们利用投资者的恐慌心理，诱使投资者做出“做空”或者“做多”的投资决策，最终将“谣言”坐实，让市场偏离运行的正常轨迹。如前年股市的多次下挫，与时不时散布的“IPO重启”谣言不无关联。

3、中国的“股市黑嘴”为啥特别多？

那么，究竟是什么原因，让这些鱼目混杂所谓的“券商经济学家”得以滥竽充数甚至越来越红呢？

首先，券商有自我炒作的需求。在成熟的金融市场，证券公司通常是以发挥投资银行的功能而存在，更多的是专注于围绕发行市场(一级市场)创新金融工具和产品。而我国大陆地区金融市场处于发展之中，部分证券公司往往“靠天吃饭”，通过为投资者推荐股票，在流通市场中获得佣金收入是主要的获利来源。加之，国内金融市场信息透明度较低，不少投资者对信息缺乏辨别能力，券商通过发布言论的方式影响投资者的操作行为较为容易。