随着近期市场情绪好转、风险偏好增加,前期超跌个股反弹明显,预计本周将有进一步的估值修复机会。另外近期行业政策密集发布,加速行业规范化、集中度提升,进一步确立了优质仿创型企业的优势竞争地位,带来高于行业平均水平的稳定成长,具备长期、持续性的投资机会。同时为通过一致性评价的品种给予了较大力度的支持,除招标优先考虑外还将其纳入与原研药可相互替代药品目录,有望与新医保支付标准配套,大幅提高仿制药集中度,利好一致性评价参比制剂备案较多的普药龙头企业,如哈药股份、华润双鹤。此外新版医保目录、医保支付标准预计将于本月或最迟下月出台,建议投资者密切关注各公司潜力品种调入情况;同时新的医保支付标准将对高价进口药形成冲击,为优质国产仿制药带来进口替代机会。个股建议关注恒瑞医药、丽珠集团、信立泰。

中长期我们持续看好基本面扎实且所在细分领域较少受到负面政策冲击的龙头型公司,如东诚药业、鱼跃医疗、健民集团等;受益于产业链分工细化或产业链创新(国内的MAH政策等)的公司,如富祥股份、泰格医药、凯莱英等;或是能够受益于格局变化,有望在行业集中度提升的浪潮中脱颖而出的公司,如润达医疗、瑞康医药、上海医药等。

本周个股方面,我们继续重点推荐富祥股份:在下游需求、出口拉动下,公司产能释放三大系列产品进入快速增长期:他唑巴坦竞争格局良好,需求旺盛+事故造成供给短缺,预计今年销售量增加50%;舒巴坦和培南类产品增速预计在30%左右。从增长持续性来看,公司在抗病毒领域储备丰富,通过收购奥通补充产能同时使新产品快速落地,不断丰富产品线。我们预计公司2016-2018年EPS分别为1.53元、2.80元和4.28元,维持“强烈推荐”评级,目标价84元。

行业要闻荟萃:关于进一步改革完善药品生产流通使用政策的若干意见;再次征求意见医保目录、支付标准最迟3月出台;二类疫苗迎来“救命”政策;医药电商:取消B证、C证审批会否影响市场;12城市试点生育医疗险合并。