近半月涨幅较大的产品：炭黑(江西黑猫N330，14%)，液化气(上海石化，13.7%)，丁苯橡胶(华东1502，11.94%)，氢氟酸(浙江凯圣，11.11%)，顺丁橡胶(华东地区，9.62%)，R22(华东地区，8.89%)，复合肥(史丹利45%，8.21%)，纯碱（重质）(华东，6.17%)，丙烯腈(中纤网，5.83%)，乙二醇(中纤网，5.68%)。

近半月跌幅较大的产品：苯胺(华东地区，-8.56%)，硫酸98%(江苏索普，-7.5%)，硫磺（固体）(上海石化，-5.63%)，棉短绒(中纤网，-5.34%)，柴油(北京中石油0#，-5.31%)，复合肥国际(CFR中国高端，-5%)，三聚氰胺(川化清华，-5%)，DOP(华东地区，-4.65%)，甲醇(华东高端，-4.42%)。投资观点：供给侧改革将是资本市场重要内容。去产能，化解房地产库存等重大举措都将为化工行业提供持续的投资机会。我们从原料成本推动，需求拉动，供给收缩三个角度，梳理化工行业投资机会，其中：1、原料价格上行推动下游产品价格回升，建议关注PTA（恒逸石化、荣盛石化）、粘胶短纤（三友化工、南京化纤、新乡化纤、澳洋科技）和煤化工（亿利洁能、鸿达兴业、华鲁恒升）。2、房地产去库存，投资需求增长有望拉动上游建材需求，建议关注，如纯碱、玻璃、PVC和MDI（金晶科技、三友化工、鸿达兴业、中泰化学、万华化学）。3、淘汰落后产能，关停污染企业，供给端受冲击，龙头优势企业受益，建议关注印染行业（联发股份）、染料行业（闰土股份、浙江龙盛）。

近期我们推荐的行业包括：

产能受到环保制约且下游需求良好的炭黑行业，推荐标的：黑猫股份、龙星化工等；即将迎来春耕行情且产量存在缺口的尿素行业，推荐标的：华鲁恒升、阳煤化工等；产品涨价有望延续的纯碱和粘胶行业，推荐标的：山东海化、三友化工、远兴能源等。

原油：上周美油报53.99美元/桶，上涨0.50%，布油报57.01美元/桶，上涨0.49%。

能源十三五规划：放开油气勘探等竞争性业务：在1月5日举行的国家能源局新闻发布会上，国家能源局副局长李仰哲介绍《能源发展“十三五”规划》时表示，在体制机制创新方面，《规划》更加注重发挥的作用，科学合理地建设市场、管理市场和调控市场，提高能源行业治理能力。

一是加大新疆、鄂尔多斯盆地等地区勘探开发力度，加强非常规和海上油气资源开发，提高资源的接续和保障能力。二是有序推进煤制油、煤制气示范工程建设，推广生物质液体燃料，提升战略替代保障能力。

煤化工行业出现积极信号煤层气龙头格局短期难改：曾经深陷产能过剩泥潭的周期性行业，凭借供给侧结构性改革的东风迎来了久违的集体起舞。从一些主流机构近日发布的观点来看，周期性行业的逆袭关注度最高。注意到，煤化工和煤层气两个周期性行业的细分投资主题获得了机构较多关注。煤化工行业出现积极信号。煤化工行业近两年持续不景气，不过，2016年以来，煤化工行业在低迷中出现了一些积极信号。截至2016年12月，全年获得国家环保部环评批复的新建煤化工项目已达6个。值得注意的是，2015年没有煤化工新建项目，2014年也仅有1个项目获批。煤层气龙头格局短期难改。根据山西“十三五”规划建议，山西将加大煤层气开发力度，扩大煤层气消费规模。到2020年，煤层气产能产能力争达到400亿立方米。与之对应的是，“十三五”期间，山西将建设沁水、河东两大煤层气基地；实施煤矿瓦斯抽采全覆盖工程；完善“三纵十一横”输气管网布局，打通煤层气外输通道。

年报披露期临近化工等行业预增概率较大：上证报资讯统计显示，截至1月3日两市共有1272家公司披露了2016年年报业绩预告，其中预喜家数为913家，占比约72%。预喜公司中，业绩含金量较高的预增公司为300家，占全部预喜公司比例的33%。从预增幅度来看，新光圆成由于完成重大资产重组，主营变更为房地产开发和商业经营，预计全年净利增长411倍至446倍。中泰化学由于其主导产品PVC和粘胶短纤价格上涨，推升公司全年净利增长149倍至162倍。从行业来看，受益于供给侧改革的化学原料和化学制品公司，业绩预喜比例最为集中。在购置税减免刺激下的汽车行业业绩增长公司也较多。另外，产品价格上调和消费升级推动下的食品制造业预喜比例也位居各行业前列。具体来看，化工品中的多个子行业业绩均出现大幅增长，且去年四季度情况延续向好，主要有钛白粉、炭黑、PVC、粘胶短纤、维生素、涤纶、PTA和丙烯酸及酯等。

能源局:2020年努力实现风电、光伏平价上网目标：在1月5日举行的国家能源局新闻发布会上，国家能源局副局长李仰哲介绍《可再生能源发展“十三五”规划》时表示，近几年中国可再生能源技术进步明显，成本下降幅度很大，但从全球范围看，短期内可再生能源还无法做到完全不需要补贴。不过，近期也有一些国家的风电、光伏发电招标项目价格，已经低于当地的化石能源发电价格，显示出了一定的市场在资源配置中的决定性作用，提出要完善现代能源市场，推动电网、油气管网等基础设施公平开放接入，有序放开油气勘探开发等竞争性业务，进一步提高资源配置效率。同时，也考虑了更好发挥政府市场竞争性，特别是用户侧的分布式光伏项目，与销售电价已经比较接近。中国今年开展的“光伏领跑者”示范项目招标价格也大大低于预期，表明可再生能源技术创新和技术进步的潜力巨大。