行业动态与投资要点

本周(01.02-01.08)原油市场继续震荡小幅攀升,煤焦油、炭黑、合成橡胶领涨,PVC价格继续回落。投资上,推荐化肥、农药、粘胶短纤、纯碱行业,布局化工新材料中低估值高成长个股。

板块行情表现:上涨1.86%,强于大盘

领涨个股包括两面针、北化股份、山东海化等,驱动上涨的核心原因是产品涨价、公司并购等;本周领跌个股包括昌九生化、井神股份等,主要因素是估值回归等。

行业要闻及简评:盐改大幕全面开启,关注盐改投资机会

2017年1月1日,国务院公布的《盐业体制改革方案》正式实施,同时《食盐价格管理办法》被废止。这意味着从2017年1月1日开始,国内将放开所有盐产品价格,取消食盐准运证,允许现有食盐定点生产企业进入流通销售领域,食盐批发企业可开展跨区域经营。关注具备生产到销售完整产业链,同时具有较强的品种盐研发能力的公司云南能投、井神股份、云图控股等。

产品价格变动分析:炭黑及合成橡胶强势,TDI稳中上行

国际原油在减产协议利好下,继续小幅攀升;多处装置年底停车检修,原料煤焦油提价,炭黑跟涨,利好黑猫股份、永东股份、龙星化工;合成橡胶在本周轮胎行业回暖和成本端提升下大幅上涨,利好中国石化、齐翔腾达等;部分企业检修,海绵市场红火,厂家刚需补库存,TDI稳中上行,利好*ST沧大;消费淡季,PVC价格跌幅收窄,利空中泰化学、君正集团等。

投资观点:聚焦低估值、高景气周期板块

春节前,一反往年经验,即便淡季,化工品景气依然高企,价格呈现普涨局面,核心驱动力为煤价、油价上涨,成本上行,环保趋严,抑制行业开工,供给紧张。投资上,建议配置供需改善的景气品种,推荐化肥、农药、粘胶短纤、纯碱、TDI行业,关注华鲁恒升、云天化、新安股份、XX集团、金正大、史丹利、新洋丰、司尔特、三友化工、山东海化、*ST沧大。同时,继续看好化工新材料,行业持续替代进口,政策频出,催化行情,重点推荐:(1)电子化学品:进口替代+技术革新带来新增需求,推荐康得新、鼎龙股份、万润股份。(2)其他新材料:持续替代外资品,成长快速,推荐海利得、国瓷材料。