机械行业投资策略:

高端装备谱新章:结合中国制造2025 规划的十大重点领域来看,今年陆续有包括燃气轮机/航空发动机、通航、核电在内的多个方向的产业规划/ 政策落地,相关产业链2017 年有望直接受益国产装备订单增长。铁路与轨道交通装备及新能源汽车产业十三五期间仍将保持高景气。

智能制造激千浪:新一轮制造业升级的核心是生产过程智能化(智能制造)与产品智能化(智能设备),看好前期设备投资相对薄弱、市场空间广阔的智能物流、智能包装板块;物联网基础设施建设有望加速智能产品在大众消费市场的普及,看好服务机器人与智能仪表龙头。

工程油服现曙光:下游面向周期性行业的传统机械设备板块业绩出现边际改善:1)工程机械进入新一轮存量设备更新周期,销量全面复苏,国内基建与设备出口拉动整体需求,“一带一路”有望成为行业中长期的催化剂; 2)国际油价经历长达2 年的调整后开始企稳,油气装备有望受益全球油气开采行业资本开支规模回升。

投资建议:

行业整体估值偏高格局下,优选业绩高成长与估值合理标的。2017 年度投资组合:1)高端装备与基础件:推荐豪迈科技、中航光电、航天电器、宏发股份、永贵电器、康尼机电;建议关注纽威股份、威海广泰等。2)智能制造/智能设备:推荐山东威达、巨星科技、中亚股份、亚威股份、三川智慧;建议关注楚天科技、康力电梯等。3)转型服务:推荐华测检测、龙马环卫;建议关注苏试试验。4)工程机械:建议关注柳工、三一重工、浙江鼎力、安徽合力。5)油气装备:建议关注杰瑞股份等。