环保：跷跷板效应提升 荐5股

我们认为那些PPP专业性强的龙头企业更具优势,通过证券化方式提高项目杠杆。标的推荐碧水源(PPP龙头)、环能科技(磁分离先驱)、盈峰环境(背靠美的)、启迪桑德(背靠清华)、国祯环保(已有污水厂资产证券化经验)。中泰证券

军工：发展潜力依然可观 荐7股

国防预算增速或将继续放缓,隐性军费即使存在也不会影响总量同比变化,装备费用占比相对固定,提升空间有限;周边局势紧张呈常态但不会发生战争,局势紧张仅对军工板块构成短期刺激;央企资产证券化二级市场投资机会有限;中美军工产业规模差距巨大,处于不同发展阶段,美股军工上涨与A股无必然联系。

重点上市公司推荐

海空军新产品列装:中直股份、金信诺

民参军:银河电子、雷科防务

信息化:方大化工、国睿科技、四创电子。中信建投

化学制药：围绕变革趋势布局 荐8股

重点公司推荐根据以上投资策略,我们推荐标的为恒瑞医药(现有产品市场稳固,部分产品有望进入新版医保目录;在研产品管线丰富,药品优先评审政策将加快上市速度;制剂出口初具规模)、华海药业(制剂出口龙头企业,获得多个美国ANDA批准文号)、信立泰(优质仿制药生产企业;二线品种有望纳入医保目录)、翰宇药业(特利加压素、依替巴肽有望进入新版医保目录;特色原料药出口业务增长迅速,未来有望开拓海外制剂市场)、人福医药(麻醉药品主业稳定增长;制剂业务出口取得突破、并购EpicPharma获得国际业务平台)、华润双鹤(终端覆盖能力出色;匹伐他汀有望进入新版医保目录;有外延并购预期)、仙琚制药(从甾体药物原料药向制剂生产转型)、九洲药业(积极开展创新药CMO业务)。渤海证券

节能环保：定调支柱产业大发展 荐13股

从《规划》培育具有国际竞争力的企业目标开看,细分行业龙头公司将会优先受益,提升市占率并完成进口替代任务:1.土壤修复龙头(高能环境、博世科);2.水环境治理龙头(兴源环境、中金环境、南方汇通);3.工业污染物治理龙头(雪浪环境、万邦达、博世科、东江环保、高能环境);4.环境服务类标的,典型公司(龙马环卫、天壕环境、盈峰环境)。申万宏源

建筑：重点关注四大主线 荐10股

行业观点——建筑:重点关注基建股,广田集团继续逢低买入

一带一路打开基建企业中长期发展空间,国企改革持续推进促进业绩释放动力,而作为稳增长的重要手段,基建2017年仍将担当重任,继续看好基建央企和地方国企,重点推荐中国建筑、中国交建、葛洲坝、中国电建、四川路桥等。

转型标的第一弹广田集团,收购终止不影响长期转型战略推进,公司与恒大和腾讯的合作已经全面展开,智能家居放量是时间问题,过家家的全国布局也拉开序幕,工程金融明年或将贡献可观利,买入。转型第二弹之江河集团,眼科医院业务在国内落地,建筑传统主业今年不利因素将出清,明年迎来利润率拐点,私有化澳洲医疗服务公司Primary只差临门一脚,买入。

PPP近期调整充分,17年或迎订单、业绩和现金流三重共振。重点推荐文科园林:市政园林业务面临爆发;东方园林:订单充足,业绩反转之年;蒙草生态:尽享干旱、半干旱地区优势;美尚生态:订单爆发,并购完善产业布局。