投资要点

时隔一个月工信部再发推荐目录，新能源汽车推广重回常态化。12月工信部连续发布两批推荐目录，历经8个月的断档期后新能源汽车推广推荐目录的发布重回常态化轨道，显示国家对新能源汽车的政策调整已经接近尾声。四季度动力电池相关技术标准、新能源客车安全标准等新政纷纷出台，技术要求完成构架后，新能源汽车补贴政策有望在2017年初期得到确认。2017年新能源汽车将在政策确定性中，再度驶入发展快车道。

物流车型占比三分之一，成为未来推广重点。第五批推荐目录中共计493款车型入选，其中新能源物流车型154款，新能源客车289款，新能源乘用车25款，其他专用车25款。新能源物流车型在第四批目录中首次入选后，在第五批目录中再次成为推广重点，其推荐比例提升至约三分之一，明显高于第四批目录中25%的占比。新能源物流车迎来政策确定性。

乘用车目录百花齐放。第五批新能源汽车推广推荐应用车型目录中，共有25款新能源乘用车上榜；除传统一线新能源乘用车企外，更多品牌如长城汽车、东南汽车进入新能源乘用车市场，并列入推荐目录；新能源乘用车领域呈现百花齐放的蓬勃状态。

投资建议：新能源汽车推荐目录出台重回常态化，新能源汽车政策调整接近尾声，技术标准落定后有望迎来补贴政策的尽快出台，政策确定下新能源汽车将迎来产销放量。建议关注推荐目录入选量、产销量居前的新能源物流车行业龙头东风汽车，乘用车物流车双线布局的动力软包先行者鹏辉能源，物流车配套车型居前的三元动力锂电先驱亿纬锂能，率先布局运营业务、具备地方牌照资源优势的科泰电源、杉杉股份，以及客户结构优秀，受益新能源车产销放量的大洋电机、方正电机。