油价:上周油价稳定。至12月23日收盘,Brent原油期货收于55.16美金/桶,较上周末下降0.09%;NYMEX期货价格收于53.02美金/桶,较上周末上涨2.16%;周均价分别为54.99和52.56美金/桶,涨跌幅分别为0.1%和1.2%。美元指数收于103.03,周涨跌幅+0.24%。

原油及相关库存:12月16日美国原油商业库存4.854亿桶,较之前一周增加220万桶;汽油库存2.287亿桶,周减少130万桶;馏分油库存1.535亿桶,周减少240万桶;丙烷库存9254万桶,周减少308万桶。

美国原油产量及钻机数:12月16日美国原油产量为878.6万桶/天,较之前一周减少1万桶/天,较一年前减少39.3万桶/天。12月23日美国钻机数653台,周数量增加16台,年下降47台;加拿大钻机数224台,周数量减少10台,年增加98台。其中美国采油钻机523台,周数量增加13台,年下降15台。

石油化工品:石脑油日本到岸周均价+6美金,为482美金/吨;丙烷12月8日FOB沙特较上周上涨20美金,为409美金/吨;乙烯周均价上涨1美金,为CFR东北亚1144美金/吨;丙烯周均价+19美金,为CFR中国913美金/吨(山东地区+300元,为8050-8100元/吨);丁二烯周均价+186美金,为CFR中国2026美金/吨。芳烃价格:纯苯外盘周均价下降50美金,为FOB韩国806美金/吨(国内华东-400元,为7550元/吨);PX周均价上涨8美金,为CFR中国857美金/吨(国内期末价格+50元,约7110元/吨);PTA期末价格下降90元,为5140元/吨。

观点:受OPEC与非OPEC达成减产协议影响,预计原油价格仍将上涨;美国和加拿大钻机数大幅增加;石脑油和丙烷随原油价格上涨;纯苯价格近期连续上涨;塑料产品(PP、PE、PVC等)期货价格上涨,需求面良好;乙烯价格持续反弹,聚乙烯价格良好,石脑油一体化的乙烯装置盈利良好;丙烯价格上涨,丙烯下游盈利情况良好,聚丙烯需求有望持续超预期;由于未来石脑油新增产能受限,丁二烯有望长期紧缺,由于未来丁二烯对于合成橡胶的价格推动,有望带动天然橡胶的价格上涨。产品价格上涨时,合约货的价格低于市场现货价格,具备天然橡胶合约货资源的企业业绩向上弹性大。

推荐:从低估值及石化盈利良好角度重点推荐中国石化、华锦股份、上海石化;掌握液化气贸易制高点,未来成长空间巨大,推荐东华能源;丙烯酸价差扩大,建议关注卫星石化;LNG有望迎消费旺季,LNG分销及贸易量持续增长,推荐恒通股份;润滑油行业空间巨大,公司未来有品牌推广优势,推荐康普顿;受丁二烯制约,合成胶价格走好有助于天然橡胶回暖,推荐中化国际;受益于北美能源独立以及近期油价回升,推荐小市值,未来平台整合能力强的油服公司通源石油;推荐受益油气混改具有资产注入预期的泰山石油、四川美丰、大庆华科。