新能源汽车:观点:11月的新能源汽车销量数据有了很大改观,尤其是纯电动乘用车数据实现了同比翻倍的增长,这印证了我们看好电动乘用车的观点;同时随着第四批目录的出台,电动物流车的放量值得期待。我们看好后面一个季度新能源汽车板块的反弹行情;在投资大方向上,我们看好后面可以正向循环的三个方面:1)物流、乘用车的电动化;2)产业链的结构变化:三元、永磁电机等;3)供应链的重塑:特斯拉等强势车企供应链。动态:政策方面:1、五部委将展开新能源汽车安全监管工作专项督查。数据方面:1、11月新能源汽车产量达8.4万辆。2、11月新能源乘用车销售4.2万辆,纯电动同比增116%。3、1-10月动力电池配套总量达142亿瓦时。

投资策略:我们认为随着政策调整的逐步落地,建议从以上我们所说的三个正向循环的方面寻找业绩和景气度同时处于上升周期的投资机会,建议关注公司:1、动力电池:猛狮科技、骆驼股份、亿纬锂能、国轩高科、比亚迪;2、材料公司:石大胜华、诺德股份、当升科技、杉杉股份、佛塑科技、沧州明珠;3、新能源汽车运营:合康变频、猛狮科技、纳川股份;4、新能源汽车电池模组、电机、电控系统等:合康变频、正海磁材、金杯电工等。5、特斯拉产业链核心标的:宏发股份、长园集团等。6、电动物流车产业链核心标的:方正电机、科泰电源、新海宜等。

光伏:继续看好电站服务端,分布式是未来趋势;中长期技术进步是方向;建议关注中来股份、隆基股份、林洋能源等公司。

风电:未来装机有望超预期,龙头现金流较其他新能源企业好,建议关注金风科技等龙头。

储能:随着电池成本的下降、清洁电力占比的提高以及电改的推进,储能行业空间有望逐步打开,建议关注南都电源、圣阳股份、猛狮科技、阳光电源、科陆电子等。

重点公司公告:1、【新纶科技】非公开发行A 股股票获得中国证监会核准批复,核准公司非公开发行不超过136,674,259股新股。2、【骆驼股份】公开发行可转换公司债券申请获得中国证监会发审委审核通过。3、【森源电气】与刚果民主共和国国家电力公司签署了谅解备忘录,拟在电力项目、服务和电气设备供应领域开展合作。