本周行业观点

储能:国务院审议通过《能源发展“十三五”规划》,李克强住持会议强调储能,目前时点继续重点看好储能板块机会。

11月17日,李克强主持召开国家能源委员会会议,审议通过《能源发展“十三五”规划》,部署推进相关工作,并强调“推动能源生产和消费方式根本性转变,为绿色可持续发展提供可靠保障”。

在谈到“十三五”期间的具体任务时,李克强特别强调:“加快技术创新和体制改革是推动能源可持续发展的关键依托。要集中力量在可再生能源开发利用特别是新能源并网技术和储能、微网技术上取得突破,全面建设“互联网+”智慧能源,提升电网系统调节能力,增加新能源消纳能力。

近期路演交流中我们重点推荐了储能板块,总理的指示在一定程度上反映了顶层政策制定者对“储能”这一新鲜事物的态度,后续进一步扶持政策可期(直接补贴或间接激励均有可能)。

投资建议:从产业角度看,我们坚定认为储能将是十三五期间能源领域最具爆发力的产业,从投资的角度看,储能也将是未来一年内孕育充分投资机会的板块,逻辑主要来自三方面:1.理论经济性具备+商业化项目验证+资产荒,令储能电站成为理想投资标的;2.间歇性可再生能源渗透率提升的诉求与目前弃光弃风愈演愈烈的矛盾、以及售配电市场放开带来的商业模式创新,分别从电源、电网、用户侧刺激储能需求;3.自上而下政策激励逐渐落地。重点推荐:圣阳股份、南都电源,关注:阳光电源、雄韬股份、科陆电子等。

光伏:海外市场光伏企业三季报陆续发布,成本持续快速下降;“超级领跑者”计划制定中,单晶大潮势不可挡。

截止目前,美股、港股市场上已有大全新能源(DQ)、保利协鑫能源、晶科能源(JKS)、晶澳太阳能(JASO)几家光伏企业发布了三季报,虽然受到Q3国内需求急冻的影响,企业的三季度经营数据都有不同程度的环比下滑,但值得欣喜的是,光伏产品的生产成本仍然在以一个较快的速度下降。多晶硅领先企业的生产成本已经低至9美元/kg以下(较年初下降10%),优秀组件企业的全成本则已经低至0.35美元/W,并认为在2017年底将逼近0.30美元/W。持续降本的能力,并逐渐向电源侧平价上网的成本水平靠拢,是光伏与其他发电形式竞争并最终成为主流的核心动力,目前看来这一趋势仍然强劲。

能源局为推动光伏技术进步,从2015年起设立“领跑者”基地项目计划,此类项目规模从去年的1GW提升至今年的5.5GW,单晶光伏组件因具备更高的效率,在领跑者项目中的使用比例显著高于普通项目。据了解,能源局正紧锣密鼓制定“超级领跑者”--光伏前沿技术示范基地计划,对已具备大规模量产能力但产能尚未释放的现金技术进行重点扶持,有望推动单晶PERC、N型双面的现金单晶技术的放量。继续看好:隆基股份、中来股份。

风电:能源局公布前三季度风电并网运行情况:今年1-9月,平均利用小时数1251小时,同比下降66小时;风电弃风电量394.7亿千瓦时,同比增加247亿千瓦时;平均弃风率19%,同比上升9.5个百分点。

对于风电板块,我们维持前期观点:Q2、Q3的弃风率环比改善原因中,季节性因素占绝对大头,政策因素占小头,近期供暖火电逐渐开启(尤其今年寒潮可能强于往年)、以及过去一年内三北地区大量的新增光伏、风电装机,将给Q4、Q1的风电消纳带来巨大压力,弃风率同环比上升将是大概率事件。