行业整体观点

本周美国大选落幕，川普获胜，强调扩大基础设施建设，并示好亚投行，带动建筑和“一带一路”热点升温，工程机械的关注度也有大幅提升，申万工程机械子版块本周涨幅达6.50%。基于国内和国际基建投资的拉动预期，工程机械行业有望筑底反弹。

重点公司推荐:三一重工、浙江鼎力、恒立液压、合众思壮、威海广泰、隆鑫通用、音飞储存、诺力股份。

工程机械:1)工程机械行业有望筑底。今年前三季度，主要挖掘机生产企业共计销售挖掘机50941台，相较于2015年1——9月总数47665台的挖掘机销量，同比增长6.87%，挖掘机作为工程机械行业的晴雨表，数据表明行业有回暖迹象。2)国内基建投资规模扩大，有望拉动工程机械需求。《交通基础设施重大工程建设三年行动计划》明确，2016——2018年将重点推进国家交通基础设施重大工程建设，项目总投资约4.7万亿元的铁路、公路、机场、城市轨道交通等项目的投资机会不断涌现。3)“一带一路”战略的实施为国内工程机械“走出去”创造机会。伴随一带一路倡议的持续推进，基于丝路沿线65个国家原有基础设施较为薄弱的现实，以经济走廊为依托，以交通基础设施建设为突破，在亚洲基础设施投资银行和丝路基金等相关资金的配合支持下，沿线国家将掀起一轮基础设施建设热潮。4)川普当选成为国内工程机械行业又一重大利好。川普当选，表态加强基础设施建设和示好亚投行，国内工程机械也将获得更大的外部市场空间。重点推荐三一重工、浙江鼎力和恒立液压。

通用航空:通航产业政策利好不断释放，大量社会资本看中了通航市场的潜力和盈利空间。在政策和资本的驱动下，通航产业的爆发期即将到来，通用机场建设和农业植保等细分领域率将先发展和受益。重点推荐国内空港设备龙头威海广泰和植保无人机潜力股隆鑫通用。

农用机械:农用机械市场目前仍处于低迷期；国内企业中低端产品过剩，高端产品存在市场缺失，并且过分依赖政府补贴，自主创新能力差；高端农机整机和关键零部件进口替代市场空间巨大。建议关注新研股份、一拖股份和星光农机。

智能仓储设备:智能物流在电商行业应用空间广阔，电商发展催生巨大智能物流市场，拉动中游物流自动化设备需求。另外，随着社会发展以及生产力提高，新技术驱动下带来的仓储物流硬件升级是大势所趋。重点推荐音飞储存和诺力股份。

风险提示:政策落地和技术突破不及预期；美国新政府政策存在不确定性。