创新成为药企中长期核心竞争力,恒瑞医药已千亿市值,未来依然存在较大空间;人福医药外延+内生拓展国际业务,制剂出口处于大规模突破前夜创新成为药企核心竞争力,首推亿帆医药、长春高新、恒瑞医药,看好康弘药业、华东医药、泰格医药等;制剂国际化、药品质量比肩原研药企首推人福医药,看好华海药业、京新药业。

2009年版医保催生了一大批超重磅品种,时隔七年医保目录再调整,有望培育一批超重磅产品康弘药业、人福医药、仙琚制药、丽珠集团、翰宇药业、恒瑞医药等潜力重磅品种均有望入选,天士力与康缘药业是中药企业新产品储备最为丰富的企业,也有望受益。

药品流通集中成就了“国药控股”,器械渠道整合及服务化刚刚拉开大幕,零售药店整合渐入佳境器械渠道整合及服务化,首推瑞康医药,看好嘉事堂、美康生物、星河生物、凯利泰、润达医疗;零售药房首推国药一致,看好国药股份、一心堂、老百姓和益丰药房。

11月策略:持续增长能力仍为选股核心,逐步为2017布局。

拥有持续增长能力,估值相对较低的个股获得了持续表现,我们认为,持续增长能力仍为选股核心,逐步为2017年布局。

11月投资组合:恒瑞医药、长春高新、美康生物、瑞康医药、健民集团、亿帆医药、金城医药、九强生物、人福医药、羚锐制药。